原油日报:关注成品油库存下滑后的传导,油价仍偏弱

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　　行情回顾:

　　上一交易日,EIA数据显示美国库存继续大增,油价一度下挫超过2%,但在汽油库存连续五周下滑的刺激下收回跌幅。最终首行Brent和WTI分别收于50.64(-0.32)和48.04(-0.2)美元/桶,WTI对Brent贴水收于2.6美元/桶。

　　基本面跟踪:

　　1.据美国能源信息署(EIA)数据显示,截至3月17日当周,原油库存+495.4万桶,预期+300万桶,前值-23.7万桶。库欣地区原油库存+141.9万桶,预期+110万桶,前值+213万桶。精炼厂设备利用率变化2.3%,预期0.23%,前值-0.8%。精炼油库存-191万桶,预期-150万桶,前值-422.9万桶。汽油库存-281.1万桶,预期-240万桶,前值-305.5万桶。

　　2.利比亚国家石油公司称,利比亚目前原油产量已经增加至70万桶/日,恢复至冲突前水平,Es Sider港口将在3月26日恢复出口。

　　技术面研判:

　　从结构上看,Brent 与 WTI向下突破近两个月盘整区间后,在下跌至50和47美元/桶一线小幅反弹后继续下跌,近期有望跌至下方支撑位。预计Brent5月与WTI4月合约上方压力位54.7和51.8,下方支撑48和45美元/桶。

　　结论及操作建议:

　　上一交易日,EIA数据显示美国库存继续大增,油价一度下挫超过2%,但在汽油库存连续五周下滑的刺激下收回跌幅。从供给端看,由于全球原油库存下滑速度低于市场预期,目前市场对于减产的关注已转移至OPEC是否延长减产,2月OPEC减产履行程度低于1月,且俄罗斯履行偏慢,利比亚冲突缓和原油出口港重启,预计利比亚产量近期会有提升。美国方面套保数量增加-钻机数量增加-产量增加的反馈仍将延续,钻机数量连续第九周上行,美国产量加速回升至近一年来最高水平,短期能否止跌仍在于美国库存变化,目前看成品油库存去库良好,我们预计随着检修力度逐步下降,后两个月将进入去库存阶段。消费端,即期炼厂利润开始企稳,远期有上升的迹象,预计后期可能逐步好转,原油端Brent跨月价差缩小,WTI小幅拉大,表明了大西洋两端市场供需情况。短期来看,油价仍将延续弱势。

　　风险提示:

　　1.美国产量情况,WTI生产商空头持仓增加情况;

　　2.OPEC与非OPEC减产具体落实情况,利比亚恢复情况。