兴证期货有限公司 兴证期货研究所
上周铜价连续反弹,上涨3.6%,沪伦比值从8.2的高位回落至8.1,沪铜伦铜持仓量小幅减少。CFTC报告显示,3月7日COMEX铜基金净多头持仓减少13511手至5.71万手,连续第5周从高位下降。上周铜价的上涨除了自身基本面的支撑外,也有在锌价强势上涨的带动下的因素。本周,我们认为铜价在前期上涨后,可能会有一个调整的过程,铜价在本周偏强震荡的概率较大,预计波动区间在47500-49000元/吨,但上涨方向不变。操作上,建议前期多单持有。仅供参考。
全球央行[微博]货币政策继续朝着收紧的方向前近。美联储如期加息25个基点,随后中国央行在美联储加息后上调了MLF中标利率,此外,市场对欧央行的加息预期也在逐渐提高。不过,央行们对通胀压力的担忧情绪并不如市场预期那么大,美元指数在加息后不涨反跌。
上周国内进口铜精矿TC延续跌势,截止本周五SMM现货TC报69-78美元/吨。截止到目前,Escondida铜矿(罢工持续39天)、Grasbergto铜矿(部分恢复生产,但出口问题仍未解决)以及CerroVerde(如果政府判定罢工非法,则本周罢工可能停止)的生产问题仍未得以解决。废铜的替代效应逐渐显现,但仍未形成大规模的采购,铜精矿依旧偏紧。
2月空调内销继续高歌猛进,同比增长115.5%;出口也表现强劲,同比43.4%。一二线城市的销售火爆传导至三四线城市,家电行业的补库存周期将会有所延后。
全球三大期货交易所的铜库存总计较上周增加13143吨至78.65万吨,LME铜库存增加12100吨至33.76万吨,注销仓单占比维持在46%;SHFE库存增加1454吨至32.53万吨;COMEX库存增加2497吨至12.36万吨。库存不断增加压制铜价的上涨,主要原因是现货市场的销售疲软,中间商不断买现抛期。
上周铜价连续反弹,上涨3.6%,沪伦比值从8.2的高位回落至8.1,沪铜伦铜持仓量小幅减少。CFTC报告显示,3月7日COMEX铜基金净多头持仓减少13511手至5.71万手,连续第5周从高位下降。上周铜价的上涨除了自身基本面的支撑外,也有在锌价强势上涨的带动下的因素。本周,我们认为铜价在前期上涨后,可能会有一个调整的过程,铜价在本周偏强震荡的概率较大,预计波动区间在47500-49000元/吨,但上涨方向不变。操作上,建议前期多单持有。仅供参考。
全球央行[微博]货币政策继续朝着收紧的方向前近。美联储如期加息25个基点,随后中国央行在美联储加息后上调了MLF中标利率,此外,市场对欧央行的加息预期也在逐渐提高。不过,央行们对通胀压力的担忧情绪并不如市场预期那么大,美元指数在加息后不涨反跌。
上周国内进口铜精矿TC延续跌势,截止本周五SMM现货TC报69-78美元/吨。截止到目前,Escondida铜矿(罢工持续39天)、Grasbergto铜矿(部分恢复生产,但出口问题仍未解决)以及CerroVerde(如果政府判定罢工非法,则本周罢工可能停止)的生产问题仍未得以解决。废铜的替代效应逐渐显现,但仍未形成大规模的采购,铜精矿依旧偏紧。
2月空调内销继续高歌猛进,同比增长115.5%;出口也表现强劲,同比43.4%。一二线城市的销售火爆传导至三四线城市,家电行业的补库存周期将会有所延后。
全球三大期货交易所的铜库存总计较上周增加13143吨至78.65万吨,LME铜库存增加12100吨至33.76万吨,注销仓单占比维持在46%;SHFE库存增加1454吨至32.53万吨;COMEX库存增加2497吨至12.36万吨。库存不断增加压制铜价的上涨,主要原因是现货市场的销售疲软,中间商不断买现抛期。
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