大有期货油脂油料每日监控

大有期货有限公司 大有期货研究所


　　摘要:

　　1、现货市场油粕价格:豆粕和豆油现货价格继续下跌;菜粕、菜油和棕油现货价格持稳。近期部分地区基差报价有所回落。

　　2、库存和成交情况:豆粕库存小幅减少,成交清淡;菜粕库存增加,菜粕成交情况一般。豆油库存稳定,成交极清淡;菜油成交清淡;棕榈油库存持平,成交极清淡。

　　3、利润:美豆压榨利润下降、加籽压榨利润回升;菜油进口利润大幅上升,豆油、棕榈油进口利润微涨。

　　4、持有收益率:豆粕和菜粕持有收益率继续下降;豆油、棕油持有收益率止降回升,菜油持有收益率继续回落。

　　5、小结:

　　1)豆粕:国内库存略减,目前消费淡季现货成交情况一般,驱动中性偏弱;压榨利润回落使得估值处于中性偏弱区间;短期将转入震荡回落格局。

　　2)菜粕:沿海地区现货报价稳定,开工率明显好转,库存充足,驱动中性偏弱;持有收益率中性偏高,处于估值中性偏高阶段;近期转为震荡回落格局。

　　3)豆油:库存逐步回升,驱动转为中性偏弱区间;进口利润回落至中性区间,基差收益率呈中性偏低,估值处于中性区间;USDA月报偏空,近期震荡回落呈现。

　　4)棕榈油:国内库存处于回升阶段,驱动从偏强区间回落转弱;进口利润从历史高位回落下跌、基差收益率低位震荡,估值处于中性偏低区间;MPOB月报告偏空,短期震荡回落运行。

　　5)菜籽油:国储菜油停拍,短期提振期价,驱动由弱转平;基差及进口利润接近中性偏强区间,其估值位于中性偏高区间;短期菜油处于震荡整理运行阶段。