国债研究周报:资金流动性维持紧平衡,国债价格有望延续震荡

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　　随着市场顺利度过年末的关键时点,市场流动性紧张的局面得到了有效的缓解,上海银行间同业拆放利率出现回落,对国债价格形成一定的支撑作用。但跨春节资金需求旺盛依旧,加之鉴于元旦春节相近且春节在即,非银机构的结构性失衡问题或愈发明显。另外,1月份将迎来居民换汇和企业债务重整的高潮,近期国内资金面仍不容乐观。

　　目前国内经济基本面改善令货币政策放松压力暂缓,但短期内随着年关将至,春节取现因素还将对等流动性带来冲击,预计央行[微博]还将主要通过逆回购和MLF工具调控资金面,资金流动性有望维持紧平衡,由于近期债券市场信心有所恢复,前期入场多单可暂时持有持有,关注10日均线的支撑。