中信期货有限公司 陈静,王聪颖,王燕
观点:
玉米:上周连玉米期价小幅反弹,于40日均线处受阻回落。C1701周跌幅0.73%,C1705期价与前一周基本持平,C1709周涨幅0.51%。基本面上,物流运输利好政策相继出台,确保产区玉米外运顺利进行,促使供应压力向下游传导。用粮企业节前规模备库进入尾声,价格弱势行情令市场观望氛围浓厚,购销转淡,现货市场价格偏弱震荡,抑制期价涨势。下游需求方面,节前生猪陆续出栏,畜禽疫病爆发使养殖户补栏谨慎,饲料终端需求疲弱。深加工产品价格普遍回落,原料需求或难有大幅提振。年前农户还贷变现需求将使上量压力进一步释放,价格将延续弱势行情,应关注政策粮收购进展对价格的支撑作用。
玉米淀粉:上周玉米淀粉期价震荡下跌。CS1701周跌幅1.63%,CS1705周跌幅1.06%,CS1709周跌幅0.37%。基本面上,原料玉米价格偏弱,成本支撑力度不足,且下游需求平淡,玉米淀粉现货价格稳中有降。雾霾天气时有反复,限制玉米淀粉生产和物流运输,对价格有所支撑。目前玉米淀粉价格虽有回落,但原料玉米价格低廉且受补贴政策支撑,行业理论效益较好,短期内开工率仍将保持高位,供给相对宽松,且受玉米价格弱势行情压制,预计玉米淀粉价格将偏弱调整。
关键因素:
新产玉米上市节奏
观点:
玉米:上周连玉米期价小幅反弹,于40日均线处受阻回落。C1701周跌幅0.73%,C1705期价与前一周基本持平,C1709周涨幅0.51%。基本面上,物流运输利好政策相继出台,确保产区玉米外运顺利进行,促使供应压力向下游传导。用粮企业节前规模备库进入尾声,价格弱势行情令市场观望氛围浓厚,购销转淡,现货市场价格偏弱震荡,抑制期价涨势。下游需求方面,节前生猪陆续出栏,畜禽疫病爆发使养殖户补栏谨慎,饲料终端需求疲弱。深加工产品价格普遍回落,原料需求或难有大幅提振。年前农户还贷变现需求将使上量压力进一步释放,价格将延续弱势行情,应关注政策粮收购进展对价格的支撑作用。
玉米淀粉:上周玉米淀粉期价震荡下跌。CS1701周跌幅1.63%,CS1705周跌幅1.06%,CS1709周跌幅0.37%。基本面上,原料玉米价格偏弱,成本支撑力度不足,且下游需求平淡,玉米淀粉现货价格稳中有降。雾霾天气时有反复,限制玉米淀粉生产和物流运输,对价格有所支撑。目前玉米淀粉价格虽有回落,但原料玉米价格低廉且受补贴政策支撑,行业理论效益较好,短期内开工率仍将保持高位,供给相对宽松,且受玉米价格弱势行情压制,预计玉米淀粉价格将偏弱调整。
关键因素:
新产玉米上市节奏
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