银河期货有限公司 银河期货研究所
[主要观点]
油脂:周四国内油脂小幅震荡。豆油1705小幅增仓,收涨0.11%,报7162元/吨;棕油1705微幅增仓,收涨0.58%,报6248元/吨;菜油1705微幅增仓,收跌0.10%,报7662元/吨。现货方面,四级豆油报价大部分持稳,局部涨30-50元/吨,张家港报7130元/吨,持稳;港口24度棕油报价全面持稳,黄埔港报6690元/吨;四级菜油报价基本持稳,个别地区涨50-200元/吨,张家港基差报价OI701+150。外盘方面,CBOT豆类、油脂窄幅震荡;BMD毛棕油期货高位盘整。周三OPEC会议达成减产协议令原油大涨,目前涨势延续,植物油市场受此提振冲高,但利好作用有限。在减产见到实质性效果前,原油上涨空间存疑,从而也令植物油表现较为谨慎。马币近一周以来维持在4.4600一线的低位水平,暂时仍能够对棕油起到一定的支撑作用。目前市场在等待中旬将发布的USDA报告及MPOB报告,以期有新的指引。整体上,短期油脂偏强的基本面并未改变,不过南美播种顺利、进口大豆12月有望集中到港,均令高位风险加剧。OPEC达成减产协议对油脂拉动效果有限,会议风险解除后,油脂仍需更多题材刺激,建议豆、棕油短线谨慎操作或观望,菜油多单背靠5日均线谨慎持有。
[套利机会分析]
豆、棕油价差:12月1日,豆、棕油1705合约结算价价差为928,上一交易日为928元。受感恩节前夕美豆油暴涨影响,近日豆棕价差迅速扩大。豆、棕油基本面上各自的利多支撑暂未改变,后期关注大豆到港情况和东南亚棕油减产幅度,因豆棕价差往年多在四季度走低,关注两者的博弈,多棕油空豆油套利逢高轻仓介入或观望。
豆油、豆粕比价:12月1日,豆油、豆粕1705合约结算价比值为2.44,上一交易日为2.42。油粕比高位盘整,暂观望。
[主要观点]
油脂:周四国内油脂小幅震荡。豆油1705小幅增仓,收涨0.11%,报7162元/吨;棕油1705微幅增仓,收涨0.58%,报6248元/吨;菜油1705微幅增仓,收跌0.10%,报7662元/吨。现货方面,四级豆油报价大部分持稳,局部涨30-50元/吨,张家港报7130元/吨,持稳;港口24度棕油报价全面持稳,黄埔港报6690元/吨;四级菜油报价基本持稳,个别地区涨50-200元/吨,张家港基差报价OI701+150。外盘方面,CBOT豆类、油脂窄幅震荡;BMD毛棕油期货高位盘整。周三OPEC会议达成减产协议令原油大涨,目前涨势延续,植物油市场受此提振冲高,但利好作用有限。在减产见到实质性效果前,原油上涨空间存疑,从而也令植物油表现较为谨慎。马币近一周以来维持在4.4600一线的低位水平,暂时仍能够对棕油起到一定的支撑作用。目前市场在等待中旬将发布的USDA报告及MPOB报告,以期有新的指引。整体上,短期油脂偏强的基本面并未改变,不过南美播种顺利、进口大豆12月有望集中到港,均令高位风险加剧。OPEC达成减产协议对油脂拉动效果有限,会议风险解除后,油脂仍需更多题材刺激,建议豆、棕油短线谨慎操作或观望,菜油多单背靠5日均线谨慎持有。
[套利机会分析]
豆、棕油价差:12月1日,豆、棕油1705合约结算价价差为928,上一交易日为928元。受感恩节前夕美豆油暴涨影响,近日豆棕价差迅速扩大。豆、棕油基本面上各自的利多支撑暂未改变,后期关注大豆到港情况和东南亚棕油减产幅度,因豆棕价差往年多在四季度走低,关注两者的博弈,多棕油空豆油套利逢高轻仓介入或观望。
豆油、豆粕比价:12月1日,豆油、豆粕1705合约结算价比值为2.44,上一交易日为2.42。油粕比高位盘整,暂观望。
聚焦
close