南华期货国债期货日报

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　　国债期货周一高开高走,后大幅回落,持续震荡,整体交投积极性不高。截至收盘,10年国债期货主力合约T1703收盘报99.535元,较上日结算价涨0.04%;5年国债期货主力合约TF1703收盘报100.445元,较上日结算价持平。

　　资金面方面,Shibor利率全线上涨,延续上周涨势。央行[微博]周一进行1100亿7天期、600亿14天期和150亿28天期逆回购,当日公开市场有1450亿逆回购到期,实现净投放400亿元。央行继续中性稳健态度,维持大量逆回购操作,资金面紧张局面稍有缓和,资金利率上浮放缓。

　　银行间债市方面,银行间现券收益率同步回落。外汇方面,人民币兑美元中间价调贬189个基点,报6.8985,距6.9仅一步之遥。上周美联储主席耶伦讲话“鹰派”倾向明显,明确相对较快加息,市场一度认为12月必加息。今日美元指数上行步伐趋缓,人民币贬值压力减轻。基本面方面,CPI和PPI的连续上涨,大宗商品中能源和工业金属价格的回暖让市场产生了通胀上行的预期,考虑到房地产调控对房产投资的滞后性以及后市农产品价格的回升,预计通胀预期将会持续升温。

　　操作上,预计期债短期震荡偏弱,建议采取短空策略。

　　结论:建议期债采取短空策略。