外盘走势：今日亚市伦铜振荡运行，表现稍抗跌于沪铜，两市比值为7.14，其中3个月LME铜于沪铜收市时微涨0.28%至6962美元。短期伦铜振荡下挫，表明上方存在较强抛压，下方支撑关注中期上涨趋势线，6880美元。

　　 现货方面：9月2日长江1#铜报50470-50530元/吨，升水190-升水250元/吨，现货升水较1日略缩。据SMM称，沪期铜低位企稳返升，持货商升水维稳昨日水平，市场供应依旧表现充裕，部分中间商吸收低价货，下游按需，交投呈现不温不火的状态，供需两淡。

　　 内盘走势：今日沪铜主力合约1411再度冲高回落，尾盘收于49630元，略高于隔夜收盘价49610元。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1409和1411价差倒挂530元/吨，较1日小幅缩窄，因远期涨幅较小。

　　 市场因素分析：澳联储在9月利率会议上按兵不动，并且声明也老调重弹，市场反应清淡。此外，由于昨日公布的中国制造业PMI表现不佳，令市场对中国央行[微博]产生货币政策宽松的预期。今晚关注美国ISM制造业PMI，预期低于前值。铜市行业方面，据悉，赞比亚铜矿产商称，未支付的高达6美元的出口退税影响铜矿运作。

　　行情研判：今日黑色系期货品种超跌反弹，但沪铜受此提振影响有限，再度呈现冲高回落走势，主要受近来中国经济数据表现不佳打压。建议CU1411背靠50000元之下逢高空，第一目标49000元。