方正期货有限公司 彭思思


　　供需及现货情况:东北地区尤其是黑龙江遭遇严重“春涝”的新闻。据农业部统计,目前东北三省和内蒙古地区有1.43亿亩旱地处于“春涝”状态,其中黑龙江省有7600多万亩,占总耕地面积的三分之一。此次东北春涝面积之广、程度之重历史罕见。三个异常条件导致了此次“春涝”:一是去年秋季降雨偏多,二是冬季降雪量大,三是今年冬季气温偏低。2012年东北和内蒙古地区粮食产量约占全国总产量的四分之一,秋粮产量的三分之一,尤其是黑龙江省,水稻和大豆的商品量占全国三分之一以上,粮食产量占全国近百分之十。预计此次春涝将导致今年东北地区的春耕农时推迟一周左右,这将使得后期作物在生长过程遭遇霜冻的几率增大,影响粮食的成熟及产量。据中国气象局发布的消息,4月中下旬我国东北地区仍然多有雨雪、气温偏低,天气形势依然严峻。

　　据统计,截至4月10日,秋粮主产区各类粮食企业累计收购2012年新产中晚稻、玉米、大豆共14839万吨,同比增加1361.5万吨。分品种看:湖北、黑龙江等17个主产区收购中晚稻5307.3万吨,同比减少463.6万吨;黑龙江、山东等11个主产区收购玉米9175.9万吨,同比增加2159.3万吨;黑龙江、吉林等6个主产区收购大豆355.8万吨,同比减少334.2万吨。

　　价差及持仓分析:早稻价格低位震荡,成交继续走低。期货价格相对于现货价格跌势较猛。1309与1305合约价差继续扩大。

　　操作策略:1. 东北地区春涝对玉米、粳稻的价格有直接影响,对早籼稻、小麦等粮食有间接的提振。但在进口、轮库、重金属大米三重大山的作用下,早稻供给充裕,需求不足的局面不变。早籼稻期货09合约在2650一线有较强支撑,预计短期价格在该线附近会做一定时间停留。在基本面宽松的压力下,除非出现异常天气或病虫害,否则早稻后市仍将以弱势振荡为主。

　　2. 郑麦昨日反弹力度加大,主力1309合约上涨0.55%至2548,近月05合约也站稳2480。从持仓来看,虽然主力1309大幅上涨,但持仓在下降,后期续涨的动力或削弱,上方2550有较大压力,相比之下,近月1305合约持仓在增加。小麦局部地区现货价格继续下跌,也将在一定程度上削弱反弹动力。