中信建投证券有限责任公司 中信建投研究所


　　1、黄金、白银走势分析

　　本周金银价格震荡回落,美国财政悬崖问题磋商迟迟不见进展,风险厌恶情绪的升温令金银价格持续调整,但周四英国央行及欧洲央行维持宽松货币政策不变为金银价格提供了支撑。截止周五下午3点,纽约期金位于1704.2美元,周跌幅0.49%,期银则回升至33.13美元,周跌幅1.38%。

　　上海贵金属跟随国际金银市场走势。AU1306合约周五收报346.28元/克,周跌幅1.65%;AG1301合约收报6689元/千克,周跌幅4.14%。

　　2、市场盘点

　　德国下议院通过希腊援助协议:德国联邦议会下议院以绝对多数票的结果通过了最新的希腊援助协议。该协议包含了在2020年之前将希腊债务占国内生产总值(GDP)比重降至124%的一系列措施。

　　美国财政悬崖问题磋商仍无进展:美国白宫周一拒绝了共和党提出的旨在避免财政悬崖的回应方案,即在不上调个人收入税的情况下,实现增税8,000亿美元的财政方案。年底最后期限日益临近,但美国两党关于财政悬崖问题的磋商仍无任何进展,市场担忧如果两党不能如期达成协议,美国经济面临再度衰退的风险。

　　欧央行及英国央行维持宽松政策不变:英国央行周四宣布,维持官方银行利率在0.50%不变,同时维持量化宽松规模在3750亿英镑不变,符合市场普遍预期。

　　同时欧洲央行也维持利率政策不变,行长德拉基表示,欧元区经济前景依然面临诸多下行风险,央行决策者一度考虑进一步降息以提振经济,他指出全球需求走强、欧洲央行的宽松政策将支撑经济增长,尽管总体的货币扩张步伐仍然受限。

　　美国ADP就业数据不及预期:美国公布的ADP就业报告显示,11月新增就业人数11.8万,少于预估值12.5万,也低于前值15.8万。

　　基金增持黄金白银:截止2012年12月6日全球最大的黄金基金-SPDRGoldShares黄金持有量为1351.54吨,较上周小幅增持2.71吨。同期白银基金ISharesSilverTrust(SLV)白银持有9829.15吨,较上周增持48.71吨。

　　3、操作建议及策略

　　欧洲两大央行继续维持宽松的货币政策为贵金属提供了支撑。本周五美国即将公布非农就业数据,下周美联储议息,美联储货币政策可能仍将维持宽松。金银在调整之后有望逐渐企稳,关注黄金在1700美元关口表现,暂时观望,或背靠1700美元轻仓试多。