华泰长城期货有限公司 许惠敏


　　行情回顾:

　　19日,收储行情仍在延续,但铝价在基本面重压下略有下调。主力合约1302收于15390元,下跌0.23%。跌破前期15400元的支撑线。主力多头逢高积极平仓,沪铝本身的基本面状况无力支撑沪铝持续上行。外盘方面,隔夜LME铝价受美国财政悬崖缓解、希腊或取得援助、美国房地产数据利好等多重利好消息冲击下大幅上行。3月电子盘收于1977.25美元,涨幅1.2%。周边金属铜、锌分别上涨2.16%和1%。外盘消息的集体向好将推动沪铝小幅上行。

　　库存方面,LME库存19日略增1875吨至5107300吨,取消仓单大增18200吨至1827425吨,占比升至35.78%。库存的流出主要集中在底特律、弗利辛恩和新奥尔良,新加坡仓库也少量流出125吨。库存的流出集中在新加坡和底特律。取消仓单的增加集中在意大利的利亚斯特和美国的巴尔的摩。其中的利亚斯特仓库取消仓单增加了8000吨,该仓库库存鲜有变动,取消仓单的增加或意味着该地区整体库存的移动。

　　现货市场:

　　收储消息推动现货市场价格持续回稳,但整体成交量未见好转。19日长江和南储均价分别上涨20吨至15200元和15190元,期现价差回复到35-45元的正常值。基于后市收储的延续,持货商逢低惜售,而下游依旧按需采购,15200元以上鲜有接货,整体成交量依旧清淡。 后市展望:

　　由于此轮收储将延续到12月份,沪铝整个11月份基本上都处于一个窄幅震荡的收储行情当中。隔夜外盘多重利好消息的冲击或将推动铝价小幅上行。预计压力线在15500元/吨。若美国财政悬崖和欧债危机持续向利好方向发展,沪铝将跟随其他基本金属持续上行。但基于沪铝基本面持续偏空,中期看空思路不改。操作上,依旧维持逢高抛空思路,逢高位分批建仓。