湖南金信期货经纪有限公司 吴丽华


　　受隔夜CBOT跌停影响,今日豆粕跳空低开继续振荡偏弱走势,截止到收盘,豆粕1301主力合约报收于4002元/吨跌81,基本创下了今年以来最大当日跌幅。从前20为持仓表现看,多空均减持,主要为调整后的获利了结现象明显,但中粮和国投中谷主力多头增持不变。隔夜,CBOT受现货收割压力及基金平仓压力下出现罕见跌停,11月主力合约报收于1769跌70美分。

　　现货方面,美豆集中上市及基金平仓压力令CBOT盘面大幅下挫,受此影响,远月大豆到港成本大幅下跌至4250元/吨,较前一日减少197元/吨。港口分销价格维持稳定,为4950-5200元/吨。库存方面受后续到港量减少的影响,港口库存中心下移,截止到9月17日,进口大豆港口库存为597万吨,基本与前一日持平。现货方面,各地豆粕现货价格都有不同程度的下跌,东北地区跌20-50元/吨不等至4400-4570元/吨,山东地区跌50-130元/吨不等至4380-4520元/吨,华东地区跌80-140元/吨不等至4420-4500元/吨。

　　1.重点关注:

　　(1)重磅消息,有消息称将有300-400万吨国储大豆流入市场,方式与10年的定向销售方式不同,而是延续例行拍卖的方式,但频率有所加快,变每两周一次40万吨每周一次40万吨,关键是若不是定向销售,拍卖价格也并不低,预期后期国储大豆拍卖价格也很难低于4550元/吨,加上七七八八的出库费用,折合大豆价格也达到了4700元/吨左右。

　　(2)进口量减价增态势支撑豆粕价格成本。8月进口大豆442万吨,较上月的587万吨下降24.7%,且据国家粮油信息中心数据显示,9、10月进口大豆到港量或只有600万吨,且随着美豆新豆销售超过7成,美豆可供出口量非常有限,后续进口价格仍将维持在高位,这将对豆粕成本构成支撑。

　　(3)豆类1305合约反提油套利价差继续扩大,等待入仓好时机。截止到9月18日,豆类1305合约盘面压榨利润为-284.01,较前一日扩大17.61,若后续继续大幅扩大,则可入市反提油套利。

　　2.操作建议:

　　美豆加速收割令现货基差走弱,短线将进入调整阶段,但中长线来看美豆供需矛盾加剧,单产继续下调,而新豆出口速度不减,累计销售已超过7成,可供出口量非常有限。国内在得到美豆配合情况下继续向下调整,从资金逐利及兑现利润角度分析,豆粕短线向下寻求支撑的概率较大,但长期来看成本支撑不减,建议短线振荡偏弱思路操作,控制好仓位,中长线未持仓者等待回调企稳后逢低吸纳。