湖南金信期货经纪有限公司 胡秋香


　　郑棉表现:

　　由于缺乏正面消息提振,隔夜ICE期棉跟随外围商品普遍收跌,12月合约跌0.75%收于75.33美分/磅。今日,郑棉走出相对独立的强势行情,一方面有关部门决定于月底暂停储备棉的投放,另一方面发改委表示当前最重要任务是切实落实好临时收储政策,保护棉农利益,而配额问题今年暂不研究。受此两大利好消息刺激,郑棉主力1301开盘后一路走高,尾盘稍有回落,截至收盘,报19810元/吨,涨1.17%。

　　现货市场

　　随着传统纺织旺季的到来,下游纺企的订单情况较前期略有好转,而近期化纤类原料涨幅较快也间接带动棉花的部分需求。但总体而言,由于下游需求改善有限,且抛储对棉价上行有所压制,现货市场呈现涨幅趋缓迹象。今日328指数报18639,涨2,美棉FC Index M指数报89.44,折滑准税后价格为15222,国内外价差至3417元/吨。

　　操作建议:从基本面上来看,棉花整体供需过剩局面依旧,巨大的库存压力无疑成为后期压制棉价反弹的重要阻力。而具体到国内方面,目前已进入到传统的纺织旺季,下游销售略有好转,给市场些许提振。另外,第一批储备棉投放将于月底结束,而配额发放也将暂缓,临时收储的坚决执行给市场带来上行动力,郑棉有望缓慢上行,但上行空间不宜期望过高,建议以逢低吸纳为主,切勿盲目追高。鉴于全球棉花供需过剩严重,郑棉如果涨至20000以上,涉棉企业可考虑分批对库存进行保值,规避后期价格下跌带来的风险。