林铭铭

　　从2月23日到2月24日，涨停的棒子从滨化股份(601678.SH)交接到了丹化科技(600844.SH)的手中，这两家公司的股价顺着原油上涨的方向开始了在二级市场上狂飙。

　　顺着原油上涨的方向，下游产品的价格也开始出现了启动，比如环氧丙烷；还有存在上涨的预期的乙二醇。

　　生产乙二醇的丹化科技今日从开盘就节节攀升，直到收盘前10分钟左右冲至涨停，全天主力资金净额流入6916.65万元，而昨天飙至涨停的滨化股份今天也上涨了3.86%，而且前五大买入席位全都是机构。这些下游产品涨价的背景，是中东北非动荡下，国际油价创出2008年10月以来的高点，2月21日，伦敦北海布伦特原油价格触及每桶108美元，创下2008年10月以来的高点。而原油又点燃了下游产品的价格，顺藤摸瓜，在这一产业链上除了环氧丙烷、乙二醇，还有谁会被点燃？而在二级市场上，滨化股份、丹化科技之后，接力棒会出现在谁的手中？

　　乙二醇预热

　　最近，中东北非紧张局势继续扩散，包括利比亚在内的暴力镇压近日升级，国际形势的动荡推动了国际原油价格大幅飙升。纽约市场油价盘中冲破每桶100美元，并收盘于28个月以来的最高水平。伦敦市场油价突破每桶110美元。

　　在原油的推动下，下游化工产品相继走高，不过火苗暂时未直接蔓延到乙二醇的身上。中国化工网的信息显示，乙二醇华东内贸市场行情平淡，市场主流报盘价格在9800-9850元/吨左右，市场大单询盘价格在9800元/吨，实际商谈价格在9850元/吨附近，小单商谈价格在9850元/吨。

　　从近期来看乙二醇现货的价格并未出现大的波动，不过中航证券的分析师卢全治就指出，“主要是有价格上升的预期，原油价格上涨，乙二醇成本高企，受成本支撑，存在上涨空间。”

　　梁斌还指出，环氧丙烷价格的走高主要是下游需求的驱动，但乙二醇的这种预期不仅仅因为上游原油的上涨，更重要的是，丹化科技本身是煤化工企业。

　　“目前国内乙二醇否认生产原料主要是原油，由原油提炼出汽油、柴油等等，在生产出乙烯进而是乙二醇，不过现在丹化科技是试用着煤炭为原料，代替原油生产乙二醇。本身煤的价格就比原油低，加上最近石油升价，那么原油和煤炭的价差就会更大，比较而言，丹化科技能用更少的成本生产出同样的乙二醇。”卢全治对记者表示。

　　而据了解，丹化科技是两市惟一一家通过煤炭替代石油，对乙二醇实现工业化生产的上市公司，其它公司虽然有再尝试但还未投入实际的生产。

　　不过，卢全治同时指出，“现在丹化科技主要是存在一个技术瓶颈，由于催化剂的问题，造成了丹化科技开工时断时续，现在丹化科技号称在乙二醇上也有20万吨的产能，不过目前实际的产量还没达到这个数。”

　　谁在下一棒？

　　环氧丙烷火了，乙二醇热了，谁还在等着原油点燃呢？滨化股份涨了、丹化科技涨了，谁在下一棒等着冲刺呢？

　　如果从最近复苏的聚氨酯行业看，除了生产环氧丙烷的滨化股份，还有生产甲乙酮的齐翔腾达(002408.SZ)和天利高新(600339.SH)。

　　甲乙酮主要下游包括各类胶黏剂和油漆涂料，目前年全球总产能约为144.2万吨，需求在120万吨左右，目前国内需求在34万吨左右。

　　另外卢全治认为，除了复苏的聚氨酯行业，还可以注意磷化工，这个丹化科技的情况有点类似，国内的磷酸盐主要是热法磷酸制法，就是通过磷矿石和碳等反应，生产出黄磷，国外主要是湿法磷酸制法，就是通过磷矿石和硫酸反应来生产磷酸，其中硫酸的主要原料是硫磺，硫磺的制取大部分通过石油提炼，原油价格上涨必然带来硫磺、硫酸乃至磷化工的上涨，而国内磷化工由于制法不同所受影响不大，反而可以受益。”