镍：LME投票再度归属金属镍

期货市场，沪镍主力1811收盘103230元/吨，环比跌1.26%，夜盘回升近2%；LME3月镍收盘12665美元/吨，微增0.08%。沪镍仓单1.17万吨，环比前一交易日减少0.02万吨；LME镍库存22.65万吨，环比再减0.13万吨。

现货市场，金川出厂价109500元/吨，较上一交易日持平；金川镍较无锡主力合约升水6600元/吨左右，俄镍较无锡合约升水200元/吨。俄镍与金川镍价差维持高位，金川镍受检修影响货源相对紧缺，升水维持高位；俄镍市场货源偏多，下游多以按需接货为主。

不锈钢方面，无锡市场304冷轧报价普遍与节前持平，张浦四尺切边基价16100元/吨，酒钢、太钢四尺切边基价依旧报在15900元/吨，宏旺、甬金、诚德则报在15450-15500吨；热轧市场下跌了50元/吨，青山、东特、诚德五尺主流毛边基价报14950-15000元/吨。

镍铁：当前市场报价1070元/镍，首日表现平稳。节前青山高镍铁采购需求较好，询盘价已经到1100元/镍以上，对高镍铁形成提振。

宏观消息：

受全球贸易摩擦加深及意大利预算危机的双料打压，亚洲与欧洲金融市场在周一日内全线受挫；美元兑日元一度失守113关口；欧元和英镑等欧系货币则在日内兑日元录得了近1%的最大跌幅；离岸在岸人民币破6.93后跌幅收窄。国内，国常会表示将调整完善棚改货币化安置政策，简化出口退税政策。

行业要闻：

LME年会上，2019年最被看好的金属仍然是镍（37%的人看好），其次是铜（26%的人看好），看好铝和锌的人均为11%，看好黄金的人为8%，看好铅的人仅为1%。

据51bxg，9月下旬广青科技增加了金属镍和铬铁的采购量，推测其新增304的量约在3-5万吨。据悉，10月开始广青科技第三条连铸启动，主要生产五尺热轧，增量预计可达6-7万吨。

必和必拓旗下Kalgoorlie镍冶炼厂10月3日已恢复生产。9.23日该镍冶炼厂发生火灾后关闭。该冶炼厂2018财年（2017年6月-2018年6月）镍产量为9.1万吨，主要为镍豆，占全球镍产量207万吨的约4.3%。

主要逻辑：海外宏观情绪拖累有色金属价格，对于电镍而言，海外卡尔古利镍冶炼厂恢复生产，镍下半年缺口扩大预期难以实现，叠加国内电解镍进口预期仍存，镍价偏弱；预计电镍价格运行区间100000元/吨-108000元/吨。主要后期关注库存能否持续去化。

操作建议：离场观望

警惕风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口

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