储备棉成交火热 郑棉下探回升

国内盘面：周四郑棉1901合约期价量能俱增，期价小幅上涨；当日期价收于17840元/吨，较上一交易日上涨了0.93%，持仓量增加71034手至655906手，成交量为1752456手。棉纱期货1810合约报收于26440元/吨，持仓量为15000手，成交量为175156手。

外盘走势：纽约期棉在上日触及四年高位后周三下跌，投资者静待明日发布的美国农业部(USDA)周度出口销售数据。洲际交易所(ICE)交投最活跃的7月期棉合约收低0.39美分，或0.45%，报每磅86.96美分。交投区间为86.72-87.75美分。

消息方面：1、5月23日储备棉轮出销售资源30004.851吨，实际成交30004.851吨，成交率100.00%。平均成交价格15018元/吨（较前一日下跌117元/吨）；折3128价格16260元/吨（较前一日下跌130元/吨）。2、2018年4月中国棉纺织景气指数49.23，与3月相比上升0.92，高于预期。

现货方面：棉花指数3128B价格为16012，与前一日现货价格下跌了11；棉纱价格指数C32S价格为23500，与前一日现货价格下跌了50。（单位：元/吨）

观点总结：国际市场而言，美国农业部报告显示，2018年5月4-10日，2017/18年度美棉出口净签约量为3.47万吨，装运量9.58万吨；美棉需求旺盛，近期德州有效降雨，预计ICE美棉将有所回调。

国内棉市：现货方面3128B棉花价格指数由涨转跌，但是现货价格仍维持良好状态；储备棉方面，随着新棉价格走高，刺激储备棉成交热情高涨，成交率连续达100%。中下游方面，截至5月18日，纱线和坯布开机率持稳，纱线库存持续下降至12.4天，坯布库存降至22.1天。下游开机率保持平稳运行并且在7成的水平附近，但是坯布需求有所转淡，需求端动力略显不足。棉纱现货价格上调而涤纶等替代品价格跟随上涨，部分受到PTA装置检修，供应减弱的影响。而目前印染厂企业因为环保而受到一定程度上的限制，对于后期需求将有所减弱的状态。郑棉仓单压力成为后期的主要利空因素。但是后期关注点在于新疆产区正处于出苗状态，天气等受到一定的影响。后期期价将逐步回归基本面。操作上，郑棉1901合约关注7日均线走势，等待期价回落至该均线附近后仍可延续多单。棉纱期货1810合约期价受到棉花的带动，其活跃度将再次提升，但是近期受到环保限制，短期建议棉纱期货1810暂且观望为宜。