华泰期货：豆菜粕日报20170921

豆菜粕：美豆继续窄幅震荡

CBOT大豆继续窄幅震荡走势，主力11月合约收盘小涨报970.4美分/蒲。美豆出口保持强劲，周三USDA公布私人出口商向中国销售13.2万吨大豆，向未知目的地销售108万吨大豆，其中96万吨2017/18年度付运。目前市场在丰产的利空和需求强劲的利多之间博弈。美豆已经进入收割期，周一公布的作物生长报告显示收割率4%，和去年同期持平，但低于五年均值5%，同时优良率和一周前相比降1%至59%。相较之前，我们目前对市场相对看好，不出意外美豆丰收基本确定，而需求强劲使得库消比再上升概率低，另外随着美国产量落地，后期关注点将逐渐转移至南美大豆播种和生长，炒作题材增加。国内方面变动不大，上周港口和油厂大豆库存均有所下降，不过仍处在历史同期高位。上周油厂开机率增至58.72%，豆粕日均成交量由一周前11.5万吨增至16.2万吨，油厂豆粕库存此前连续6周下降，不过上周略有回升，截至9月17日由82.49万吨升至83.77万吨。榨利丰厚加上国庆前备货，本周油厂预计继续保持高开机。现货上本周成交和提货量均明显增加，昨日豆粕成交量23.82万吨，成交均价2791（-16），提货量8.63万吨。预计豆粕单边仍继续跟随美豆，基差暂时在当前水平保持稳定。