华泰期货：玻璃期货周报20170918

上周黑色系转向，螺纹主力连续两周跌幅超3%，玻璃现货本就疲弱，叠加情绪走差，整体跟跌。主力1801合约周度跌6%至1360元/吨。期现价差基本平水。

基本面上，上周玻璃现货报价基本持平，零星有提涨但接受度不高。沙河现货价格集中1360元/吨。环保检查结束后，出货情况依然一般，旺季出货不旺，现货报价承压。从终端市场需求看，北方地区虽然处于传统销售旺季，房地产建筑装饰装修相关的订单环比增量有限，同比去年同期有一定幅度的减少。而南方市场主要是中高端产品为主，影响不大。从贸易商和加工企业市场信心看，同比去年也有一定幅度的减弱，对后期市场谨慎为主。尤其是后期进入秋冬季之后，环保将会日趋严厉，不利于加工企业开工率的增加。

库存方面，上周行业库存温和下降32至3189万重量箱，同比下降4%，整体库存降幅一般。现货表现虽弱但幅度并不激烈，建议盘面在平水位置空单减仓。

8月房地产行业数据差强人意，整体表现偏弱。房屋销售数据继续下滑，开工和投资微降。房地产周期或在年中正在由强转弱。不过，此次8月房地产不佳有一定环保限制因素，需求不佳也是情理之中。

策略：

1801合约维持空头思路。

风险点：

库存变化，周边市场情绪。