瑞达期货：季节因素凸显 郑糖期价维持涨势

国内盘面：周一郑糖主力1801合约延续涨势，期价下探回升，当日期价收于6355元/吨，较上一交易日上涨了0.22%，减仓8652手，成交量437502手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五微幅上涨，行业组织报告遏制涨势。国际糖业组织(ISO)周五预计，全球2017/18年度糖市预计供应过剩460万吨，上一年度为短缺390万吨。ISO在季度报告中称，2017/18年度全球糖产量预计将攀升近7%，至1.793亿吨。ICE10月原糖期货收涨0.12美分，或0.90%，报每磅13.41美分，高于周三触及的七周低位12.92美分。

消息方面：1、美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至8月15日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空头头寸为53802手，较前周大增28450手。2、据巴西官方数据显示，截至7月底中南部糖库存量达到约704万吨，同比增加8.5%，较7月上半月增加22%，同时也是该地区历年同期的最高库存水平。

现货方面：柳州中间商6520-6560元/吨，报价较前一日上调了10元/吨；南宁中间商报价6490-6550元/吨，报价较前一日下调了10元/吨，总体市场成交一般。

观点总结：国际糖业组织预计，全球2017/18年度糖市预计供应过剩460万吨，上一年度为短缺390万吨，中长期看ICE原糖期货偏空为主。国内方面，国内白糖市场保持乐观态势，现货方面，白糖现货市场整体持稳趋势；需求方面，因中秋节与国庆节同步临近，贸易商提前备货，短期对含糖使用量有增加，此外，据知7月白糖走私增加至近10万吨，走私模式形成，后期走私量不可忽视。后期关注白糖抛储时间。国际原糖受到未来天气异常影响，提振郑糖期价。近期郑糖稳步在6460元/吨附近，但是仍然保持良好的反弹趋势。操作上，郑糖1801合约短期建议中长线或将继续震荡上行，测试上方6400元/吨附近压力，建议6300-6400区间交易为主。