宏源期货：棉花早评170622

资讯要点：

1.6月21日储备棉轮出销售资源29342.643吨，实际成交17947.134吨，成交率61.16%。当日最高成交价16360元/吨(2013年度地产棉)，最低成交价13480元/吨(2012年度地产棉)。成交平均价格14823元/吨(较前一日价格涨84元/吨);折3128价格：15942元/吨(较前一日价格涨11元/吨)。

2.进口纱内盘市场交投气氛整体较淡，据悉自4月份以来，市场消费量一直呈现下滑趋势，虽然现货库存并不多，但消化速度缓慢，据个别贸易商反馈6月份的走货量仅3月份的一半左右，所以造成了市场虽然货不多，但价格整体仍弱的局面。在整体偏弱的行情里，C21S机织纱和赛络纺低支纱因前期价格低估，近期有点逆势补涨，不过赛络纺低支纱明显乏力了，C21S机织纱仍有继续补涨的预期。

现货报价：

1.中国棉花价格指数:全国229棉花价格16362（-8）元/吨，328棉价格15988（-5）元/吨，527棉价格14975（-2）元/吨；137长绒棉价格指数22400(0)元/吨，236长绒棉价格指数21100（+100）元/吨；棉花均价16016（-9）元/吨，棉粕均价2553(+2)元/吨，棉籽均价2696(0)元/吨，三级棉油均价5760(0)元/吨。

2.3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15965（-10），4128B报价15425（-50）；山东3128B报价15929（-20），4128B报价15308（0）；江苏3128B报价15955（-0），4128B报价15420（-0）。

3.库存情况：

a)纯棉纱：纺企棉花库存：36（+2）天；纺企棉纱库存：18.6（+0.1）天；织厂棉纱库存：16（0）天；全棉坯布库存：20.5（0）天；

b)涤纶短纤：涤短工厂库存16.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存11（-2）天；涤纱厂原料库存：11（0）天；

c)粘胶短纤：粘短工厂库存16.6（0）天；人棉纱原料库存:12（0）天；人棉纱成品库存：17.5（+0.5）；人棉布库存天数：20.5（0）；

d)中国纱线库存指数15.5（-1），中国坯布库存指数为21.5（-0.1）。

4.纯棉纱厂负荷63%（0%），涤短负荷81%（-3.5%），粘短负荷88%（0%）,人棉纱厂负荷74.6%（-0.1%）;纯涤纱负荷71.5%（0%），全棉坯布厂负荷77.5%（0%），人棉布负荷约61.5%（0%）.

盘面分析：

1.棉花主力合约收于15195，下跌0.07%；1801合约收于15115，下跌0.17%；ICE期棉主力合约收盘68.19美分，下跌1.13%。

2.内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为984（+85）；国内C32S与印度C32S现货价差-965（+50)，国内与印度JC32S内外价差-220（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差500（-5）。

3.品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周三因预期天气改善，继续下跌。

郑棉周三晚上先反弹再下挫，主要受到了ICE棉花在后半夜下跌的影响，但依然在15000之上遇到支撑。目前国内期货之所以抗跌，一是国内现货价格比较稳定，二是国内预期ICE棉花将开始反弹。但令人市场的ICE棉花不断下跌，国内15000成为多头最后的防守线，如果一旦被有效跌破，下一支撑将在14700.

从技术上看，ICE棉花大阴线收盘，显示下方仍有下跌空间，但强支撑在67美分；郑棉9月份重要支撑15000仍有效，短期阻力15300。在操作上，建议观望为主。