李瑞勇：发挥市场基础作用服务实体经济

6月20日，在上海“2017陆家嘴论坛”上，对于如何发挥市场基础设施方面来说服务实体经济，支持供给侧结构性改革，银行间市场清算所股份有限公司副总经理李瑞勇表示从两方面来做，第一，支持实体经济，拓展融资渠道，促进企业转型升级;第二，服务于金融机构，间接地支持实体企业。

对于如何支持实体经济，拓展融资渠道，促进企业转型升级，李瑞勇表示，银行间清算公司现在托管的非债务融资工具主要是八大类，包括超短融、短融、本票、中小集合票据、企业的集合票据、私募债等八大类，从发行的方式来说既可以公开发行，也可以对特定项目进行支持。李瑞勇称，到现在为止，非债务融资发行量已达21万亿，到5月份为止托管是5万亿。

从市场的交易角度，除了金融机构、法人机构能交易以外，现在市场又引入非法人产品，比如信托计划、银行的理财产品、基金、保险产品，养老基金，市场交易主体越多，市场的流动性越好。

从成本角度上看，李瑞勇说：“我们进行了初步的统计，2亿以上的企业，1年-5年之间发行的成本比银行的基准贷款利率，基本上下降100个BP左右，这个对企业来说，降低成本的幅度比较大。”

对于从去年下半年开始，债务融资市场出现的刚性兑付，李瑞勇表示，银行间清算公司统计到，有些企业，只要在交易商协会备案以后都可以通过余额滚动发行，但是今年整个发行环境不好，交易商协会也公布了信用违约。

对于银行间清算公司如何服务于金融机构，间接地支持实体企业，李瑞勇指出，通过银行间，特别是场外市场建立统一的中央对手清算服务体系以后，更好地服务于金融机构。主要从几个方面，一是提供了CCP——中央对手清算，第二，在IAS产品里面，推出了用债券来抵押现金，第三，人民银行认定的CCP让交易成本大幅度降低。

通过以上三个途径，一方面服务于金融机构，来控制整个金融市场的系统风险，另一方面对金融机构来说，参与的成本大幅度降低，资金的使用效率大幅度提高，从整个资产规模来说，有更多的资产参与交易，可以有更多的资金参与实体经济。