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预计油脂市场宽松格局依旧 不过结构上或将分化
观点：
国际市场，马棕如期进入增产周期，产量增长幅度超前期预期，预计后期库存也将逐渐呈现上升趋势；另豆油方面，南美大豆产量如期被上调，不过阿根廷天气、巴西大豆惜售情绪等，使得后期基本面宽松存在收紧预期，综上，外围油脂市场后期预计将呈现分化趋势，棕油趋于宽松而豆油或将趋紧，建议密切关注阿根廷天气。
国内市场，上游供应，近期虽然豆、菜油库存环比下降，后期预计随着进口原料不断到港、抛储菜油流通入市，国内油脂市场库存压力仍将处于高位。下游消费，值油脂消费淡季，上周豆油下游成交环比继续小幅改善，但棕油情况仍无转变，整体而言，油脂下游环节弱势依旧。故综上，预计油脂整体市场宽松格局依旧，不过结构上或将面临分化。
关键因素：
马棕如期正式开启增产周期，豆油中期基本或存在支撑，关注阿根庭天气、巴西大豆惜售情况；
虽豆油、菜油库存环比下降，但预计后期油脂库存仍将维持高位；
上周豆油下游成交环比继续小幅改善，但棕油情况仍无转变。
操作建议：
趋势：P1709空单续持（P1709，3月21日5660进场，止损位5830）;
套利：建议关注买OI1709卖P1709策略，若菜-棕价差有效突破1122一线则建议做买入操作；另关注棕榈油买P1801抛P1709策略。
风险因子：
马来天气条件；南美天气条件。
资讯编辑：李倩 021-26094024 资讯监督：张端 021-26093430免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着Mysteel赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与Mysteel 021-26093490联系与处理。
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