方正中期：铁矿石高位承压震荡 注意资金情绪波动

　　期货：铁矿石1705周五夜盘震荡，收717(涨1.5)，总减仓8.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头分散减仓，持仓量减少，集中度降低。短期资金延续移仓换月：近月贴水增大后支撑增强，远月空头压盘、多头低位支撑挺价，盘面震荡。短期或高位承压震荡，注意705-725区多空资金集中增减主动性，防范资金来回洗盘。

　　现货：周五全国45个主要港口铁矿石库存为13182，较上周五增加53，日均疏港总量262.4，上周五为268.6。周末港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)主流维稳、成交一般：曹妃甸705，青岛港680，日照港680。4月份新加坡掉期88.49元/吨(微调)、普氏62%铁矿石指数$92(跌0.7)，BDI指数续涨，离岸人民币微跌。当前内矿开工率回升，主流维稳、成交一般；港口低品位矿库存较高、高品位矿库存相对偏低，价差较大，总库存历史高位。近期限产结束后河北钢厂进入新一轮补库周期，提振市场需求，仍需注意期货波动影响。

　　宏观及外盘因素：国务院、央行、发改委、银监会高层对房地产密集表态，引导资金流向实体，严加防范地产泡沫。楼继伟：不能浪费财政和货币政策买来的时间，否则改革阵痛会更剧烈。楼市分类调控:十几个城市升级限购政策。2月70城房价环比上涨，二三线涨幅较大。央行信贷文件：优质煤炭钢铁企业将获信贷支持。环保部：今年中央环保督查将实现31省区市全覆盖。中沙签订650亿美元订单：沙特将增加对中国原油供应。外盘:美股震荡，美元指数承压震荡，原油震荡微调，美铜承压微调，黄金偏强震荡，短期螺纹钢铁矿石或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1705或高位承压震荡，注意705-725区多空资金集中增减主动性，防范资金来回洗盘；波段操作：观望，若690-710区支撑较强则做多，若720-740区承压弱势回落可试空。操作细节可咨询钢铁产业部。短线：观望，若700-710区支撑较强可做多，若720-730区承压弱势回落可做空。

　　策略分析：短期期货受库存历史高位、限产政策等影响防范高位资金减仓回调波动，而受期货贴水、清理地条钢去产能超预期及钢厂高利润等因素支撑，多头低位支撑将增强，注意资金移仓换月时期洗盘震荡波动将加大。操作上：回调强支撑区企稳后做多为主，压力区高位承压弱势回落时可平多做空，注意关键区多空资金主动性；期货超跌后，需要补库以及中长线多单投资者可以择机分批布局远月中长线多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：发改委召开部际联席会议：钢价、煤价上涨都是短期的阶段性现象；要统筹做好去产能与保供应，避免价格大起大落；在煤价仍处于合理区间及以上范围时，不会出台减量化生产措施。中钢协副秘书长：从现在看钢材需求可能达不到预期，铁矿石库存风险在累积。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)

进入【新浪财经股吧】讨论