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　　⊙本报记者 涂艳

　　新高，坠落……近几周黄金划出流星似的轨迹。

　　5月14日，国际现货黄金价格继续刷新历史新高，1249.4美元/盎司的价格让投资市场一片兴奋。而当日，人民币黄金现货价格也突破274元/克，给去年12月高位回落以来的黄金市场注入了一剂强心剂。

　　此前黄金那颇有些“迅雷不及掩耳”的上涨主要来自于避险需求的推动，希腊主权危机的蔓延让黄金一刻也没有歇脚，故而对金价看到1400美元/盎司的投资者此前占比居高不下。

　　成也萧何，败也萧何。近期随着避险情绪的缓解和通胀预期的下调，金价上周跌跌不休，并最终上演了高位坠落的一幕。

　　上周三，因市场传言欧洲政府将采取措施支持欧元，市场分析此传言令投资者的避险需求有所减弱。另外，在德国宣布禁止部分作空交易后，出现的避险买盘也逐渐有减弱的趋势。

　　预期的一再堆积没有给金价继续上涨提供动力。

　　另外，美国劳工部5月19日在一份报告中称，美国4月份消费者价格指数(CPI)小幅走低，为1年多来首次出现下降，这一数据的公布打压了美元指数进一步上攻的势头，同时，通胀预期的降低也进一步打压金价，直接造成5月20日盘中美元与黄金同跌的景象。

　　而记者了解，此前黄金价格高升至1249美元/盎司的过程中，实物黄金投资者的买涨热情异常高涨。报价在277元/克的高赛尔实物金条纷纷被投资者认购。“当时交易所的金价已经到274元/克，我们的报价已经十分接近成本价。”高赛尔黄金首席分析师王瑞雷介绍。

　　此外，上周黄金价格的连续回调将实物金投资者和黄金T+D交易者分为两派，前者冷静观望，无意抄底；而后者伺机抄底的意愿比较强烈。

　　“黄金T+D投资者不乏高位套牢者，而上周回落正好给他们一个回补损失的空间。虽然他们可能多出于无奈，但是短期行情的敏感度也促使他们如此操作。”一位业内资深黄金投资者表示。

　　而对于实物金条的投资者来说，专家建议：在中长期均线附近分批买入最具有操作性，目前来看，1100美元-1150美元/盎司附近或许是理性投资者再度减仓的时机。

　　“虽然夏季将进入一个黄金消费淡季，但是目前投资性需求的占比已经高出黄金珠宝首饰，故黄金的季节性特质正在淡化，也就是说它的金融属性逐步显现。”王瑞雷表示。

　　而目前全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust 19日再度增持3.04吨，黄金持仓量达1220.15吨的历史记录新高。兴业银行资金运营部黄金周报也表示：一旦非实物金投资者观察到金价出现大幅回调，快速RSI急速回到70以下，此时应退场观望。而风险承受能力较弱的短线做空投资者应该不宜在目前急于介入，最好保持“冷眼旁观”的观望态度。