库存下滑影响铝价走强 后市仍以低位震荡为主

　　上周伦铝呈低位震荡走势，3月期铝较前周微幅上涨28美元/吨至2543美元/吨，伦铝库存继续呈下降走势，上周减少12800吨至701425吨。国内铝价呈低位反弹走势，主力610合约较上周上涨390元/吨至18810元/吨，国内库存较前周减少9358吨至47650吨。现货99.7%铝锭价格较前周上涨430元/吨。

　　铝价上周走强的因素及后期影响因素有：第一，受库存持续下滑以及世纪铝业的供给可能中断的消息影响。世纪公司称在Ravenswood的工会代表准备罢工，公司准备停产。公司首先将关闭四个生产线，然后在罢工开始的时候再关闭其他的生产线(72个小时的罢工公示已经贴出)。第二，铝市场仍处较高升水的影响。目前，铝市场的升水仍然很高，虽然美国和欧洲升水在走弱。美国升水下降一定程度上是由于美国铝公司和工会之间的合同谈判所影响。欧洲升水也维持于50美元/吨的相对高位。第三，有消息称，全球第二大氧化铝生产商—中国铝业从8月1日起，把供应某些铝厂的氧化铝价格将降低20%，中国铝业给某些铝厂的氧化铝价格将至每吨4500元，之前的价格为5,650元。上周五最新消息显示，中铝对外价格下调13.3%至4900元/吨。中国铝业的降价反映出进口氧化铝价格的下滑，自5月以来氧化铝进口价格已经下滑了逾30%。国际氧化铝价格和中国进口氧化铝价格大幅下滑，使市场早已对中国铝业的降价做出了充分预期，因此当该消息被正式公布后，市场对此有所消化，近日跟随铜价走出近期幅度相对较大的反弹行情。但是中国氧化铝产能仍处于高速扩张当中，氧化铝价格有望继续走低。而加拿大铝业表示，06年中国的铝产量有望较05年增长17.5%达到910万吨，全球新增的铝产量中，中国贡献了大约65%。

　　综上，后期铝价应有一定程度的反弹，但预计空间不大，短期技术压力位在19300附近。

　　图一：铝锭现货各地升水