北京中期：升息压力减弱 黄金强势喜人

　　文华财经（编辑 明丽娜）--行情分析

　　9日，LME金属在场内展现强势上涨，期铜上破8000美元压力位，收于8055。10日的电子盘中，更上伴随沪铜上冲至8150美元，逼近前期8210的高点，3月期升水上涨至68美元。沪铜10日高开后，震荡上扬，尾盘收高。不过内外盘比值仅维持于8.64，长江现货均价为69750元/吨。

　　9日，LME的金属表现略有不同。铅、锌、铜要强于镍与铝。铝受制于60日均线，而镍则受制于前期的高点。目前技术上看，基本金属整体均面临一定的技术压力。不过，黄金的上涨让人眼前一亮。首先，黄金的技术形态上表现较好，虽受制于趋势线压力（12月合约在670美元附近）。但已经完全上升至均线以上，均线也呈现良好的多头排列。同时，黄金的上涨更多的源于宏观经济方面的压力减弱。虽然对于未来的美国经济具有较强的不确定性。但在利率政策方面，黄金的上扬，使我们可以大胆预期，9月加息的概率比较小。同时，国际政局仍面临重重危机，黄金展现出较好的基本面。另外，Escondida铜矿罢工的消息仍在不时的影响着铜市。关于供给中断的消息，对于铜市的冲击，在宏观经济的压力减弱后，会增大投资者进场做多的吸引力。

　　不过沪铜的表现有些不尽人意，在70000元左右，出现了明显的技术型抛压，使得内外盘比值持续在低位。不过沪铜的弱势有限，随着LME震荡上扬，对8200形成有效突破后，比值的回升将是必然。

　　后市展望

　　而本周，较重要的数据均在周五公布，包括美国的预算赤字与进口物价指数。由此，人们可以推测16日公布的CPI数据的情况。不过总体来说，如果9月加息的概率较小，相当长的一段时间内，来自于宏观经济的压力并不会很明显。8月是全球的消费淡季，但目前铜的表现来看，承压的能力较强。技术图形走势表现出，铜价在8000一线虽然稍有阻力，但主动的抛压并不明显。可以确定的是，近一个月内，铜价回落的空间会相当有限。随着罢工持续，上涨动力会越来越强，铜价有能力上破8200美元。

　　操作建议

　　中期铜震荡上扬的概率较大，仍采用逢低买入的策略。目前建议空仓观望，等待CPI数据出炉。

　　北京中期 金正男