景川铜话：连峰树清云半开 风动窗影轻沙彩

　　国际铜市场在昨晚的交易中窄幅波动,在必和必拓宣布因Escondida铜矿工人罢工而造成供给的不可抗力之后,现货升水得到了一定的提升,但铜价显然缺乏新的上升动力.最新数据显示,美国经济乐观指数出现了一定的下降,对市场有所打击.美国8月IBD/TIPP经济乐观指数为45.6，市场原先预期为46，本次明显低于7月的47.3,市场同时对本次联储会议的不加息的预期得到了证实,同样没有对铜价施加影响.

　　笔者继续坚持国际铜市场运行在收敛结构的雏形当中,铜价在雏形D浪的高位受阻后,近几日明显在高位缺乏新的动力. Escondida铜矿工人罢工的如期举行也没有能够令其逾越上方压力线,在市场没有发生结构性变形之前,笔者继续坚持中继型收敛结构的思路.

　　市场相关消息:

　　必和必拓公司8日表示，继其旗下的智利Escondida铜矿工人7日开始罢工后，其已经宣布该铜矿的铜精砂运输遭遇不可抗力。必和必拓发言人称，2052名工会工人参与了此次罢工，罢工已经迫使铜矿阴极铜生产暂停，并导致总产能下降至40%。

　　分析师表示，历史显示，智利铜矿的罢工通常不会持续很长时间。基本金属网站的分析师Will Adams说：“智利的罢工通常不会持续太长时间。但是市场缺对罢工可能出现的反应令我感到意外，这表明罢工威胁已经对市场产生了影响，同时市场还关注全球经济可能会放缓的影响。”伦敦金属交易所三个月期铜价格周一自稍早触及的8,000美圆/吨上方回落，当前报价在7,820美圆/吨。瑞银分析师John Reade表示，铜市场已经受到了罢工很可能发生的影响。他说：“如果双方达成协议，LME三个月期铜价格可能会下跌300-500美圆/吨。如果罢工真德发生，价格可能会上涨，最初涨幅在100-200美圆/吨。”

　　全球金属统计局(World Bureau of Metal Statistics，WBMS)公布的数据显示全球1至5月铜市场产量盈余达8.1万吨，而经统计铜库存较05年同期增加1.6万吨，未经统计铜库存消耗量计算没有实施折扣。

　　Escondida铜矿的罢工使得供应受到影响已经不可避免,该矿宣布不可抗力使得其合同的履约率将大大降低,消费商将受到影响,而现货市场也将在不久显现出来.同时,在该矿罢工的同时,市场关注的重点在于其罢工的延续时间,旷日持久的罢工将对今年全年的产量起到明显的减少作用,也将影响到铜价.而一旦尽快复工,则对供需影响不大. 全球金属统计局的统计显示,1~5月份过剩8.1万吨,但显然这些统计无法将中国国储抛售的不确定数量囊括进去,从而使得数据的可信度降低.如果这些因素不变,那么下半年出现过剩的可能性将大大减少.铜价自然会受到一定的支持.技术上看,收敛结构仍然在构筑中,等待进一步的发展.趋势系统提示目前没有拓展空间的能力.交易系统仍然显示中线等待,提示市场短期内没有趋向性,市场在沉闷的夏季出于休眠状态.等待收敛结构的完善.

　　景川