倍特期货：CBOT确立下跌 DCE跟随破位

　　文华财经（编辑 明丽娜）--据DTN天气预报显示，本周美国中西部大豆主产区除偏西部外，其它多数地区将获得多达1英寸的间歇性降雨，这其中包括最为干旱的伊利诺斯州中、西部地区，对大豆作物结荚、灌浆生长较为有利。远期7-10天预报显示，下周作物带地区有望恢复高温少雨天气模式，8月份后半段整个主产区出现炎热天气条件的可能性增大。美农业部公布的作物进度报告，截止8月6日(周日)美国大豆作物优良率为53%，与前一周持平，去年同期为51%；结荚进度为72%，去年同期73%、五年平均为61%。美国玉米作物优良率为57%，较前一周提升1个百分点，去年同期为52%。

　　我们注意到美豆前些日子在箱体下部进行了复杂的整理，昨日天气利空加上良好的生长情况联合对市场实施了压力，美豆、美粕因此大跌，美豆合约下跌15美分左右，幅度超过2%，成交量放大，基金卖出15000手，期价加速向去年低点接近。美豆油收益于原油大涨下跌幅度较小，熊市组合投资使得基金不愿打压豆油期价。

　　美玉米受到拖累，各合约下跌5美分左右，基金虽然卖出并不积极，但期价重新回到均线纠缠的下方，技术形态还在为启稳努力，如果7、8月天气炒做不能有所作为，多头明智的做法还是等待9、10月的反季节性行情。

　　昨日CBOT亚洲电子盘向下突破，DCE反应并不积极，市场在等待验证其有效性，晚上CBOT正式交易结果扩大了这一跌幅，今日DCE将被迫作出动作。连粕亦跟随CBOT跳空下跌，M0611创出今年新低。连豆空头回补反弹行情将告一段落，期价重新寻求7月低点支撑。相对应，表现强势的连豆油继续围绕9日均线振荡，其下跌幅度明显小于连粕。对于近期豆系动作，我们在前期分析中有预测，原因主要是7、8月天气升水行情屡屡受挫，市场期望每每落空，失望情绪促使期价在关键时间点破位。这提醒我们不能依据价格已经下跌过大做为入市做多的依据，前期放量入市的抄底盘的失利正为陷入僵局的期价提供了下跌动能。对于本轮行情的空间和时间尚难预料，不过笔者怀疑这是农产品最后一轮下跌，因为市场某些现象有别于以往，市场空盘已久的主空在下跌中正积极调整仓位，基本面国内养殖业出现朦胧复苏迹象，市场选择在这一背景下展开本应早就完成的行情，有空头主动出击意味，因此投资者在做空时应加倍警惕，多采用空粕多油的熊市下跌组合投资操作更能回避风险。

　　（倍特分析师：曾雪舟）