中国外汇投资研究院院长谭雅玲

　　新浪财经讯 11月19日下午，由新浪财经与中粮期货共同主办的期货投资全国公益巡讲第一期在北京举行，本期主题为“大宗商品四季度能否见底”，中国外汇投资研究院院长谭雅玲女士做了“独特的金融形式与复杂的投资风险”的精彩演讲。她表示，美国8月份开始玩卖短债买长债的花样，实质上QE3政策已经出来。

　　以下为谭雅玲演讲实录：

　　而我们的舆论和我们的论点在哪？美国要崩溃，美国人开着直升飞机撒钱。是不惜太低估美国人了，把自己想象的太高端了，美国人会那么愚蠢吗？他经历了200多年的金融，实现了美元的霸权，他会这么把自己搞垮？太低估美国人了，美国人为什么要QE1，为什么要QE2，他这两个过程要覆盖全世界的财富。过去的经济能量，过去的财富收入，美元的发行量可以覆盖，现在经济增长财富的效应以新兴市场国家为主，主权财富基金发达国家所有，现在是主权财富基金新兴市场国家为主。通过这个角度美国是通过QE1和QE2覆盖全世界的财富，QE3会不会出来是一个巨大的问号。8月份炒作期待QE3，没有出来，现在又开始炒作QE3要出来，美国的QE3会那么简单吗？它把QE1和QE2的形式再简单的在市场重复吗？美国人没有那么低端，美国人不会那么简单。美国人现在要做的QE3是要掠夺、回流、垄断QE1和QE2的资金量，美国人不会为全世界做贡献，所以它的QE3是值得我们防范和警惕的。实际上美国QE3已经出来了，8月份作出的决定是货币政策出现了转折，美国人开始玩卖短债买长债的花样，他在回笼资金，他在有效的回收投放出去的货币。所以我们不能低估了美国人，把美国人想象的太简单了。

　　如果从这个角度论证，现在世界问题应该关注的是我们自己的发展。所以面对前所未有的金融问题，我们深入思考过吗？为什么叫前所未有，百年不遇？因为非常独特，是一个新型的金融危机。什么叫新型的金融危机？我的定义有控制力。什么叫传统的金融危机？没有了控制力，失去了控制力。我们已经经历过上百次的金融危机，起码我们经历过亚洲、拉美、俄罗斯、土耳其，我们经历过的金融危机金融市场的状态是失控，价格暴跌、资本撤离、国家衰退。而我们现在面临的金融危机，出现的是股票跌汇率涨，汇率跌股票涨，它把握的价格是一涨一跌。它为什么要把握一涨一跌，它为了资金的投入。所以金融危机的概念来了，美国的市场、欧洲的市场、日本的市场不是资金在减少，而是资金在增加。美国的国债在极端的发行，全世界都在买美国的国债。08年9月16日雷曼兄弟出了问题，美国的资本流入，跃上了多少千亿美元，没有金融危机他的资本流入是百亿美元。08年9月份，他的资本流入是1480亿美元，10月份是2800亿美元。今天我在这里跟你们说，你们在网络上看的到吗？但是你们可以通过网络去揣摩，04-06年国际市场的焦点问题是美国的双赤字，07年到现在国际市场的焦点问题是美国巨额的财政赤字。双赤字不提了，因为进危机的过程，美国的贸易逆差在减少，07年是7100亿，09年是3800亿，这就是美国独特的金融危机。更值得关注没有金融危机的时候是叫双赤字，因为每个月的资本流入补充不了贸易逆差，而有了金融危机的概念，他每个月的资本流入可以弥补贸易逆差，他不说贸易赤字了。所以从这个角度美国有金融危机的概念，美国人在改自己、变自己、调自己，这是他不说的。

　　雷曼兄弟悄现身 G7变G20是让中国担责

　　这里面最蹊跷的一个问题雷曼兄弟，雷曼兄弟是美国的投行，我现在问大家一句，雷曼兄弟现在是生着还是死了？怎么理解雷曼兄弟，雷曼兄弟的定论是申请破产。但是我们看一看雷曼兄弟申请破产的当天，资产大于负债20万美元，有这样的破产申请吗？再看一看雷曼的现金流，08年的1月份60亿美元，09年的8月份160亿美元。看一看去年12月份在中国召开的中国著名财经杂志在北京举办的第八届宏观经济高峰论坛，赞助单位是雷曼兄弟亚洲有限责任公司。雷曼没有死，雷曼还挣钱，那么它的形式、它的状态跟我们区别在哪？跨国公司的高级阶段，我们的跨国公司处在初级阶段，我们的特点是本土是主板海外是分支，美国的形态是高级阶段、现代阶段，那么它的全球化的优势在哪？跨国公司在美国的表现是本土只是一个架构，所有的主板在海外。所以我们就特别能理解，美元为什么要贬值，美国要以美元贬值最小的代价，赢得全世界最大的市场份额，这就是美国的战略战术。1992美国人推出了全球化，2002年美国人推出了美元贬值的策略，这就是美国的高端，美国是有规划的国家，不像我们想象的那么简单。中国超过日本我们09年就期待，没有超过，2010年第二季度我们超过了，我们很欣慰，我们很高兴，实际上依然在美国的设计和规划之中。1987年因特网上就发布过，2010年中国的经济总量超过日本，这是来源于哪？美国的国家科研课题，投入了6千万美元，基辛格博士是课题的牵头人。中国超过了日本，美国人20年前就预言了，他在等这个结果，还是他在规划这个结局？中国人需要思考，深入的思考。而美国人做的所有事情是以美国的国家利益为标准，人民币是为了什么？所以我在微博上问了一句，美国利益的核心是什么？美元霸权。人民利益的核心是什么，中国国家利益的核心是什么？西部大开发、农民工、社会保障体制。所以通过这个角度，金融危机的概念是一种错觉和错乱，甚至带来了错位，这是需要深刻思考的。

　　世界银行把全世界分为发达国家、发展中国家、转轨国家，中国在第二类，美国和日本在第一类。第一类的标准是什么？自由市场经济，高收入群体。我们在第二类，它的市场模式是从政府经济、行政经济向市场经济过渡。它的收入有两种状态，中等收入国家，低收入国家，中国是从低收入刚刚进入了中收入，发达国家是叫高收入。美国和日本的高收入有多少？国民基本收入是多少？5万、6万，我们是4千。中等收入国家水平是多少？中等收入国家指的是转轨国家，东欧的一些国家，北欧的一些国家。所以如果透过这个角度去想，中国的定位出了很大的混乱，把自己变成大而强的国家，实际上我们只有大并没有强。中国的能量很大，世界第二大经济体，全世界一百个名牌商品中中国是零，这就值得我们去反思，认真的思考我们的对策。所以如果通过这个角度，在讨论金融危机的时候不能一概而论，金融危机是受害者，是要帮助、是要赞助的。美国是不是受害者，欧洲是不是受害者，日本是不是受害者？最大的受害者是发展中国家。为什么说我们是受害者？第一我们没有制度的垄断，第二我们没有价值的垄断，第三我们没有自己国家的垄断。

　　我们想7国变成了20国，7国消失了吗？没有消失。国际货币基金组织要开会，世界银行要开会，20国集团要开会，要首先开什么会议？7国首脑会议。拉佳德要上台，卡恩下台了，谁决定了拉佳德上台，7+1的8国峰会，在法国召开的。从这个角度7为什么要变成20，他不愿意承担责任，他不能承担责任，把7变成了20，中国参与进去是承担责任，担当风险。这样的合作合理吗？20国集团叫论坛，论坛是讨论问题，研究问题，论坛不具备执行力，现在的世界具备执行力的机构是国际货币基金组织、世界银行。它在干什么？混淆概念，混乱概念，而我们对这些概念有没有批判力，有没有抵制力，这是最关键的。所以如果从这些角度去论证的话，特别值得思考，就是独特金融危机下很多的焦点问题，完全错乱了。越南金融危机炒了一周，越南是危机吗？越南在崛起。迪拜危机炒了三天，迪拜是危机吗？三个月之后迪拜世界第一塔建起来了，危机炒作过头了。