新浪财经讯 5月28-29日由上海期货交易所主办的“第八届上海衍生品市场论坛”在上海浦东香格里拉大酒店召开，新浪财经作为门户网络合作伙伴全程图文直播本次论坛。本届论坛的主题为“经济复苏与动荡中的期货市场：功能发挥与风险管理”。以下为有色金属国际研讨会问答交流部分的演讲实录。

　　丁文辉：谢谢StephenHiggins先生，今天上午我们已经从宏观、产业、市场的发展，机构业务的发展，以及产品应用发展，来介绍了行业的相关的情况，下面是互动环节，有请我们今天上午的发言嘉宾，跟所有的在场各位做一个互动，大家有什么问题，不敢是刚才演讲中间的主题，或者说跟他们业务相关的都可以提，下面有请MoAhmadzadeh博士跟StephenHiggins先生上台，有请。

　　我想把更多的时间和机会能够留给大家，看看有谁先来提问，如果说大家没有问题的话，就把这个问题留给我，我其实有很多问题。趁着大家思考的时间我先提两个问题，我提的问题跟两位刚才的发言关系有，但不是最大，是整个同行业和期货市场都关心的话题，近期有不少的金融机构开始更多的占有实际的货物资源，比如说铜、铝这一些资源，在他们公开的报道中间也已经有实际的数据表露，两位都是来自于：一个是冶炼行业；还有一个是为企业服务的中介机构，我想听听两位对于这样一个现象，你们是一个什么样的观点，你们是一个什么考虑。

　　MoAhmadzadeh：我们觉得这种金融投资在历史上对这种有色金属的，尤其是大宗商品方面的投资一直长期以来都，比如说如果你们回到最早加工行业他们需要融资的话，肯定得有一些银行家愿意给他们进行融资，历史上这种现金，这种深水方式的融资一直都存在，现在这种投资机构进行有色金属交易的咨询，还有进行大量的融资，在80年代、90年代开始，然后逐步逐步实现套期保值的对冲基金，还有90年代到21世纪对冲基金也存在，我们回头看整个投资的业务，主要是独立的专家，他们提出比如说大宗商品其实也是一种金融机构进行投资的另类资产，他们当中有一些，尤其是长期的这种机构投资者，比如说养老金投资机构也开始有兴趣投资大宗商品、有色金属等等，比如说在整个西半球，这种机构投资，投资在大宗商品里面的整个比例还是非常小的，但是大宗商品的影响力很大，而且这种机构投资者的金额很大，所以他们对标地资产的影响力是很大的，所以你说的这一些大的金融机构，等于某种程度上鼓励，推进了在所有的大宗商品上面的投资，比如说在铜和铝当中的投资，这个投资的主动推动是基于分析之上的，这种分析大家认为金砖四国，新兴经济体，他们的固定资产投资还会增加，在他们看到这个是一个长期的增长区域，也是一个长期看好的趋势。所以这种红铜在08年的时候，金融危机的时候有一些长期的战略投资者，他们当时就买了一些铜金矿等等，而且他们也拥有这个资产，而且是行业的组成部分。

　　StephenHiggins：最近这几年的时间体现特别的明显，MoAhmadzadeh刚才说了，你们可以看到他们在现货市场中间的投入，比历史上要多，历史最后会正确他们的决策是不是正确，大宗商品和有色金属是快速增长的。

　　丁文辉：其实是一个自然发展过程，我觉得在市场经济的发展下面会有这个，在目前这样一个状况下面，这样的发展，对冶炼公司有什么影响，您的策略会调整吗，包括您的消费，MoAhmadzadeh客户服务方面有什么策略，或者提醒他们注意的？

　　MoAhmadzadeh：您的这个提问非常有意思，在我看来为我们客户评估风险管理的过程中，我们某种程度上是想要保证他们在市场上的行为是基于他们的生产成本、加工成本基础之上来进行精确计算的，他们要做自己的一些决策，一旦他们在市场进行互动，是不是基于他们的一个预期，比如说对于未来的供求关系平衡不平衡的预期，这个显然是很有必要的，我们必须要有一个对这种销售，或者是投资基金，他们买入和卖出供求关系会不会产生影响，产生影响的话我们要进行详细的评估，尤其是国有企业进入市场，这一些都是基础性的投资者，他们一定会在市场上供应链上面会带走很多的原料资源，这一些我们要非常清楚的了解，我们要不断的给我们客户提供咨询，有关平衡点在什么地方。

　　StephenHiggins：我提供一些自己的想法，我们的公司总体来说是采矿企业，不是冶炼等等，主要是采矿铜，我们虽然也有一些冶炼的厂，我们主要的观点还是采矿企业，同时还进行销售我们的矿石，主要还是给中国的一些大型企业销售。我不认为大型机构参与到市场的投资，对市场战略有很大的变化，实际上我们在市场上建立起长期供应的关系和主要的、相关的大型的地区市场中间建立稳定的合作国办关系，我们希望这种供应的合作伙伴关系是几十年的，所以我在这里提出我们客户关系管理，有的在北美地区认识一百多年的客户，跟下游的一些企业密切合作的，而且金融机构在市场上的每一个步骤中间都要扮演一个角色，但是我和我们自己的客户，尤其和终端客户的关系一般不会发生变化。

　　丁文辉：我不想独占这个机会，看看大家有什么问题？因为刚才我也介绍，今天下午期货行业有一个重要的考试，如果没有这场考试，今天到会场的人还会到，因为有这个考试今天只是坐满了，没有站满，我想问问MoAhmadzadeh博士，中国期货的经济公司正处在的变化过程中间，过去我们仅仅只有一个代理的资格，现在经营要增加一个投资资讯，FCLTONE专门在咨询方面有特长的，而且也是专门为实体的企业做这方面的，您看为我们这一些刚刚介入到市场的公司，您觉得他们首先通过考试资格以后，取得这样资格以后，最应该要是关注一些什么，或者说把精力放在哪一些方面。

　　MoAhmadzadeh：如果我听得没错的话，风险管理咨询师首先要非常努力的倾听客户的声音，并且把事情保持的简单一点，在这个行业现在有一个趋势，大家喜欢把这个情况搞的复杂一点。你要把事情搞得复杂显得自己很厉害，其实并不要搞得很复杂，现在解决风险是可以很简单的去处理，我们的建议要做很好的倾听者，并且简单了来做事情。

　　丁文辉：非常感谢两位嘉宾为我们上午做的演讲。