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柯晓:基金如何利用期指增加收益

http://www.sina.com.cn  2010年12月03日 19:32  新浪财经

  新浪财经讯 第六届中国国际期货大会12月3日在深圳举行,本次大会的主题是经济转型过程中的期货市场。以下为下午圆桌讨论发言实录。

  主持人:谢谢!讲了一些思路,他这个套路讲5、6分钟是讲不赢的。留点悬念,我们欢送洪总,但同时洪总留下联系方式,以便于我们跟你再次讨论。中金所沪深300指数毫无疑问,标准化的金融产品,交易规则、结算规则等等,号称规则透明性。但是我们每一个公司也好,包括基金公司、期货公司服务可以不一样,产品设计可以不同,无论配比上还是比例上。在座有两位同行,一位是丁圣元,一位是柯晓,他们做了非常有益的探索,现在有请柯晓先生先讲一讲,然后我们中国期货技术分析的马克思主义引领者丁圣元再做补充。

  柯晓:我先献丑了。股指期货从资产管理,从基金业角度来说,运用范围是挺广阔的,昨天开了一个基金年会,年会当中谈到07年的时候整个公募基金资产管理业务量是3万亿,而2010年现在还只是3万亿,这三年实际上没有太大的增长。这是一个现状。现状第二,现在稳定的金融资产是几十万亿金融资产。为何我们增长会这么慢。这实际上是现在有一个差距,我们目前公募基金业提供的资产管理产品大多数都是相对受益产品。老百姓相当多要求的,它要求的是绝对收益产品。这就是一个相对收益产品和绝对收益产品的差距。我们提供的是一个相对收益产品,而人家需要是绝对收益产品。这么大的一个差距需要什么东西弥补它、填充它,这个时候股指期货是首当其冲,它完全有能力做到这点。我们不远的将来希望能弥补这个差距。这里顺便介绍一下我们的基金,首只可以投资股指期货。因为指数基金的特点,它是需要紧密跟踪指数,而紧密跟踪指数目前就是由于基金资金运作理念的缺陷也好或者规定也好,申购资金是T+2,给出的价格是当天晚上价格,有两天的差距。在有股指期货以前,这个差距显然是由基金资产来承担这个差额。有了股指期货后,实际上我们收到申购的时候,我们就可以在当天做一个股指期货,这就是现金证券化,这是切实有用的。刚才说了两点,一种是股指期货提供一个多样化选择,可以提供绝对收益。另外一个是现金收益化这是非常细节上的东西。我的观点就是股指期货在基金业有非常辽阔的作用,帮助我们建立投资者非常喜欢的产品。

  

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