新浪财经讯 第四届期货高管年会2010年10月22日于北京国宾酒店召开，本届年会主题是中国期货市场的革命与高管的使命。新浪财经作为独家网络门户合作伙伴全程直播本次会议。以下为新湖期货公司董事长马文胜致辞。

　　马文胜：各位领导、各位老总大家下午好！很荣幸今天来交流这个题目，我想从三个方面谈谈感受。

　　首先，是期货行业从量的扩张到质的提升转变过程中的四点体会。

　　第一、期货市场功能的进一步发挥。之前我参加的一些论坛也确实很有体会。很多企业以自然人形式都进来了，而且大部分企业从过去了解期货已经转向操作阶段，从过去参与期货到现在是如何专业化的参与，我在参与过程中如何对冲更多的敞口风险，我什么时候需要更多的对冲，什么时候需要把敞口风险敞大一些。所以就感受到期货市场功能在企业中已经在充分发挥了。从实体产业角度来看，我们中国期货市场已经从简单的对冲风险市场上升为实体产业的一个基准定价的市场。比如我们看到有色金属行业很早就变成一个基准定价的行业，我们油脂行业，甚至是刚刚推出不久的化工方面也是，现在我们也进来一些塑料客户。我们知道期货市场像弹簧一样使实体经济有了更好的弹性。从企业角度来看从对冲敞口风险到帮助企业固化资源得到规模效应，今天早上有嘉宾也讲了，因为固化资源得到了规模效应。然后形成全新的商业模式，特别是商业银行的介入，可能会使很多贸易模式发生变化。所以中国期货市场在企业运营中应该说已经得到了极大的应用。我们看期货公司这几年的变化，从开发产业需求的阶段已经逐步转向满足需求的阶段。在这一阶段的变化当中现在已经出现了管理六七十亿资产规模的大公司，过去真的是一种梦想，管理50亿真是一个梦想，现在已经有出现六、七十亿资产规模管理的公司。过去我们处在开发市场需求，现在已经转向满足市场需求，就是大家都知道怎么做了，那就需要更加专业化的服务，这就会有一批非常专业的公司脱颖而出。我个人认为我们会进入第三阶段，我们会进入服务大机构投资者的阶段。当这一过程来的时候，我们会看到管理200亿的公司，甚至管理更大规模的公司出现。

　　第二、期货市场合规内涵的进一步拓展，期货行业的合规，诚信文化正在形成。我们知道我们不能犯错，因为我们是风险管理公司，犯错了会有很多麻烦。我们知道现在的严格严管对于我们公司长远发展和股东利益来说是一个长远利益。对于从业人员的监管，我们不光要有资格要有诚信。还有比如说我们过去认为是正常的交易行为今天可能说是关联交易等。所以我们有很多理念得学会理解，只有理解了才能服务好我们的投资者。

　　第三、投资者结构的进一步优化。很多企业进入期货市场。还有就是有专业投资能力的客户多了。确实中国市场十几年的发展培育了一批有相当强的专业能力的投资者出来。还有就是从过去参与境外交易保值的一些客户转向了国内交易和保值。是因为中国的市场我们的波动性和在全球的主动引导性，我们中国市场越来越有带头羊的作用。最近的市场大家可以看到，到了晚上美国几个品种就往下跌，到了白天中国这边来纠正过来，就是说中国市场力量越来越大。整个市场工具的变化这两年也是变化非常快，我们看到很多高盛所拥有的模型、黑匣子技术在上海的市场已经出现了。就是我们的上海的一些私募、投资公司，一些模型高手，应该说我感觉水平还是很高的。我们市场已经出现套期保值的高手，已经出现了套利高手，也出现了趋势高手，当然也有很多短线高手，所以说这些专业化的变化需要期货公司人员平均素质的提高。那么怎么提高？需要组织架构的保证，我们要思考现在期货公司的组织架构，我们怎么保证我们的人员在进来之后快速地适应这样专业化的要求。

　　第四、期货公司价值的提升。从事期货公司经营这十几年，近两年特别有感觉，感觉经营期货公司越来越有价值，期货公司的平台越来越有价值，他可以吸引到博士，可以吸引到海归，过去是不可能进到我们这个行业的。期货公司的研发越来越有价值，如果我们做得好、做得专业，我们的研发成果就会很快地变成所服务的公司的战略，就会变成投资者的重要市场判断依据，我感觉现在这个趋势越来越明显，而且客户月来依赖期货公司比较专业化的研发。期货公司的技术能力也越来越有价值，它为各类投资者带来毫秒级的投资频率和速度，使得我们为他们更好地服务。

　　总之量变到质变有投资者结构变化，也有期货经营机构的转变等，所以就是说这个判断我们也是深有体会。那么期货公司正在出现的变化有哪些呢？

　　第一个变化是规模的变化。不管是成长快、还是成长慢的公司，总得都是在成长。过去大公司有五六个亿，现在小公司也有五六个亿。那么由于各个公司经营战略等方面不一样，会出现分化，有的公司发展速度慢一些，有的公司发展速度快一些。我们从这个图上看一下，有一些经营时间长的，但是可能就是目前一定有非常强的大券商背景的公司，成长速度可能是中速的，今天来看也有一定的规模了，可能管了二三十亿了，有些龙头公司不仅成长快，而且经营时间也长，已经达到五六十亿，上周有家公司已经突破七十亿。所以说规模变化总体都在成长，但是分化也在加快。这是一个变化。

　　第二个变化就是发展阶段的变化。我们大部分期货公司已经从企业的发展五个阶段中，创业期、维持期、发展期、转型期、永续经营期，很多已经跨过创新期、维持期，大部分是在转型期要考虑做什么。比如我们要搞怎样的模式，包括机制，过去分配方式，以手续费为基准衡量的业务分配体系对于业务人员的分配体系和对后台人员整个奖金的管理体系，包括我们今后人才战略、管理模式等等，我们如何适应现在这种转型期的变化。那么对于这个转型期，我自己的思考我认为要核心把握三个方面，无论你采取怎样的主架构，我觉得有三个方面很重要：

　　首先，保证客户营销服务的贴身性。因为我们是一个风险管理行业。价格很小幅的变化都可能会引起客户在保值头寸上的变化。

　　其次，专业化能力对客户服务的实现，要形成平台和产品，保证专业化能力。

　　再次，以客户风险管理为核心的期货公司的风险管理体系和合规管理体系要保证标准化和统一化。不论你采用什么样的模式来经营，我觉得这三个层面是我们期货公司的核心。一个是客户营销服务的贴身性，第二就是专业化能力形成的产品和平台。第三就是风险管理的标准化和统一化。实际上在这个过程当中我们看到期货公司的转型已经从营销服务出效益向综合管理出效益来转型了。

　　第三个变化是内部管理阶段的变化。我们从因个人能力而成长，到因指导而成长，到因授权而成长，到因协调而成长，我们会跨入到第五个阶段因合作而成长。公司跟公司联盟，因合作而成长。随着这些阶段的逾越，我们的平台会越来越大，公司才会逐渐变成一个真正的金融机构那么实际上这个转型过程中，期货公司还有一些转型的特点。

　　第一个特点是期货公司进入高成本、高投入的阶段。合规对后台的要求，技术对公司的要求，公司人才队伍的要求，市场对人员数量机构数量的要求。就是我们期货公司如何正确看待这一过程，特别是期货公司的股东要认识这个过程，同时要主动适应这个过程，可能这个阶段我们才能走好。

　　第二个特点就是期货公司平台建设决定了公司人才吸引能力。期货公司并不完全是对于目前来说我个人认为期货公司并不完全是大公司对人才有吸引力，而是不论你这个公司今天大小，在行业发展的今天这个舞台的可伸展性的预期成为是否能够吸引人才的重点。

　　第三个特点期货公司人员平均素质的提高与数量的规模化。还有期货公司组织架构的复杂化与效率化。期货公司营销的复杂化与专业化。期货公司服务的综合化与产品化。期货公司管理的制度化与流程化。现在没有规矩、流程，公司越来越大就会乱。有了规矩、流程就会影响效率。那么期货公司发展其实也进入了这一阶段，某种意义上说今天来看，制度流程比效率更加重要。我们这个阶段效率成本提高了，因为在座的都是期货公司的老总，这点我觉得可能要认清楚这一点。这些转型和变化就是宏观上来看是行业质变的体现，行业发展促进了期货公司向一个金融机构来转变。那么面对这个转变我想有几点思考：

　　一个思考是期货中介业务确实大有可为。期货市场我们一进来就是买风险的，证券市场是买资产的。所以说证券公司发展方向应该是经济业务，投行业务。我们的业务是经济业务和咨询业务。证券是管资产的行业，我们是管风险的行业。所以说每家期货公司从公司角度来说我们一定要高度重视中介业务，在我们这个行业是大有前景的。正像孙局讲的，因为中国实体金融化带来的商机，所以说我们经济业务是可以做得很好的。而且中介业务可创新点很多，我们从开户、交易、交割、交易工具创新，每一个点上都有很多创新的方面。所以说每个环节创新点都是很多的。

　　第二个思考就是期货经营规范性决定了公司的生存基础，晶莹的专业化能力决定了公司的发展基础。

　　第三个思考就是期货公司应该协调处理好三个层面的问题。第一个层面就是法人治理结构。现在公司规模越来越大，越来越需要清晰。即使股东班子需要我们经营有问题，也要按流程操作。这里还有一个股东董事会对于行业转型的认识问题，如何认识现在高投入阶段，如何认识监管要求等。所以我认为法人治理结构非常重要。第二个层面公司发展战略。公司高管团队制定的战略是否适合公司发展，那就要求我们要不断提高，跟上市场发展脉搏。第三个就是一平台与机制，是不是在行业里面有竞争力。通过这三个层面的构建才能够形成吸引人才、吸引客户的优秀金融机构。

　　从今天的发展来看我们要形成一定的核心竞争力就要形成这几个层面，一个是人才、专业、技术、周边相关行业的良好关系。还有就是组织架构、管理制度、流程、渠道、企业文化。对内形成产品及服务，对外形成竞争优势。如果说哪家公司可以做到相信会有一定超越。

　　最后我认为期货公司要注意五种能力的提升：

　　第一个能力是研究能力。这个是不言而喻的。研究能力，我们不说股指期货，就说大宗商品，现在23个品种19个产业链，其实就是中国经济的晴雨表。今天我们无论对大的客户还是说基金公司他们都需要我们，基金公司可以从数据研究宏观经济，从单一上市公司研究价值，但是缺乏产业链研究，这个正好是我们的强项，我们可以结合。现在50%的上市公司是和我们23个品种相关联的。所以我们要形成体系才能起到研发效果，而不是找几个人。期货公司要形成产品研发、宏观研发、策略研发、量化模型研发、技术研发，我们要形成一个体系。同时我们的研发要贴近行业的重要性，我们要讲究广长精深，追求研发广度、追求研发长度，我们要看更远历史背后的故事来看今天的情况，我们要更精确地研究，要去现场调研考察，我们才能把产业链研究透，我们要更深研究价格变动最后到底是什么影响它。所以说广长精深要研究透，需要一个组织体系来研究。

　　第二个能力是组织资源能力。我们要多交流，这样信息量会更大更全面。

　　第三个能力是技术能力。这个不光是一些硬性条件。有的需要期货公司定量开发一些系统帮助一些企业有滑点风险。这个能力我们有没有。

　　第四个能力就是服务能力。

　　第五个能力就是提高从业人员素质能力。我们能不能像一些大公司一样六个月可以出师，一年就可以成为一个小专家。

　　好，今天就交流到这，谢谢大家！