以下是南非标准银行(Standard Bank)周四(7月22日)公布的研究报告：

     黄金正在努力获得动能。我们认为，最好的短期策略是逢高卖出。但是，我们仍然预计年底前金价上涨，偏向于核心做多黄金的战略定位。

     美国10年期国债收益率走低，跌破3.90%，此前美联储(FED)主席伯南克(Bernanke)发表了对美国经济的悲观评论。债券市场显然对美国经济持悲观看法，并认为通货膨胀压力不大。10年期美国通胀挂钩债券现在预计未来10年的平均通货膨胀率只有1.2%。我们对通货膨胀的看法与债券市场一致。

     我们还认为，美国利率将相当长一段时间保持低位。这种观点也符合期货市场，后者预计至少到2011年5月，联邦基金利率保持不变的概率为62%。泰勒规则(Taylor Rule)表明，美联储可能会通过平衡美联储的两大目标，通货膨胀和失业来设置利率。

     根据这一规则前瞻性的估计，我们预计至少到2012年联邦基金利率都将维持不变。我们认为，中期内低利率有利于黄金，但我们认为通胀将维持低位。

     黄金支撑位于1,179美元和1,173美元，阻力位于1,194美元和1,203美元。

     季节性而言，7月和8月是汽车和珠宝销售较为薄弱的几个月。

     本周早些时候公布的瑞士海关数据，已证实中国购买的铂钯数量在回升。我们认为，中国对铂金和钯金的兴趣重燃，主要是由于金属价格走低。

     中国从瑞士的铂金需求自今年初以来一直在稳步下滑。这种情形在5月份发生改变，当月中国从瑞士进口的铂金数量跳涨。瑞士海关6月份数据已经证实，中国大陆(和香港)一直在继续进口铂金，5月和6月中国从瑞士进口的铂金量达到17万盎司。

     中国6月份成为从瑞士进口钯金的净输入国。自2009年12月持续向瑞士出口钯金以来，中国6月份从瑞士进口了1.1万盎司钯金。虽然数量不是很多，但却是趋势的逆转。