【周评】诺安基金：周期股或反弹 油价上涨为催化剂

    诺安基金认为，周期类股票有望继续反弹，国际石油价格大幅上涨是反弹的主要催化剂，但仍要谨慎看待。

    诺安基金在周报中指出，从2009年第四季度到2010年第一季度，周期股持续落后于整个市场，周期股相对成长股的估值水平折价也越来越大。从这个角度来看，周期股有反弹的动力和内在要求，不过需要外部条件。近期国际石油价格持续攀升至86美元，站上18个月以来的高点，由此带动商品期货价格全面上涨。应该说国际石油价格大幅上涨是周期股反弹的主要催化剂。

    其表示，国际石油价格持续上扬的背后是美国经济复苏，以及美国就业市场和居民消费的回暖。反映美国居民消费的主要风向标汽油零售价格创下17个月新高，无疑是最好的例证。但问题的另一面是，美国经济持续复苏、居民就业和消费的回暖，必然导致美国CPI回升以及通胀来临。这样也可能坚定美国政府加速实施政策退出的决心，美联储加息有可能提前。美联储加息对新兴市场资产价格的影响不言而喻。

    “因此要慎待国际石油价格持续大幅度上涨以及由此带动的周期股反弹。”诺安基金称，从目前国内情况来看，房地产市场还在价量齐升，短期内过热迹象已经显现，因此对房地产的政策调控难言放松。在房地产调控的大背景之下，房地产行业持续反弹的空间较为有限。

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