在2010年GDP增速在9.5%~10%的假设下,煤炭需求增量在09年接近3亿吨的基础上增长2.7~3亿吨。而可供量(国内供给+净进口)增量在2.2亿吨左右,煤炭供需缺口在5000~8000万吨左右。

     2010年产量的增量仍将主要来自内蒙古、陕西、贵州、安徽,同时山西小矿复产加入增产省份行列,通过我们对上述省份在建煤矿的进度跟踪,预计合计增量在2.9亿吨左右,其中内蒙古增量1.2亿吨,发热量在3000大卡左右的褐煤增量占60%以上。按照发热量折算后国内煤炭增量在2.6亿吨左右。

     2010年主要煤炭出口国受运力瓶颈影响出口增量不大,主要进口国经济复苏,特别是印度未来两年新增煤炭进口需求较大,这使全球煤炭资源争夺、特别是焦煤资源的争夺更加激烈,加上澳元升值对煤价的拉动影响,预计国际焦煤价格10年的价格中枢价格180美元左右,动力煤85美元左右,我国净进口下降无悬念,预计净进口将由09年的9500万吨回落至5500万吨左右。

     继"十一五"建设大型煤炭基地目标实现后,推动重组、提高效率可能下一阶段政策主要目标,发改委拟定的《关于加快推进煤矿企业兼并重组的意见》征求意见稿中鼓励大集团兼并重组,将给予增值税转型、税收返还、资金支持等政策扶持,并要求河南、山东、安徽在2010年各产生一家年产上亿吨的企业。资源整合将推动煤炭行业进入以省为界、以大集团为竞争主体的"战国时代",这将给资本市场带来新的投资机会,河南、山东和安徽重组的时间紧迫。

     虽然煤价上涨是明年煤炭市场的主线,但对于山东、河南、安徽等地刚刚重组的煤炭企业来说更无疑是一场巨大的挑战。有市场相关人士预测，明年的煤炭市场将会出现不稳定的局面。