国际金价强势飙升并带动上海期金大幅上扬，然而国内期货市场整体却依然不温不火，延续原有的震荡格局。分析人士指出，处于相对高位的国内商品短期缺乏进一步上冲的动力，市场正等待各国央行的利率声明以确定未来走势。

     金价飙升进行中

     COMEX期金11月3日上涨2.6%，至创纪录的1086.10美元/盎司，而且在11月4日的电子盘中继续强势，将新高纪录刷新至1096.1美元，截至北京时间4日19：06，COMEX期金连续合约报1093.1美元，涨幅0.76%。“金价上涨的直接原因在于印度央行以67亿美元买入200吨黄金，这一数量相当于全球黄金年产量的8%。”分析师吴粤表示，此举表明亚洲国家正在逐步撤离美元资产，从而利多黄金。

     从4日国内期市表现看，除了上海黄金期货直接受到外盘提振外，其余品种总体上继续了原有震荡整理的格局。其中，有色金属小幅收涨，但市场就需求和库存数据的解读存在分歧，盘面维持震荡走势，钢材走低，仍受供给过剩的压力。能源化工板块4日涨跌互现。农产品(000061,股吧)期货4日则延续近期偏强走势。值得一提的是，金价上涨也为股市相关板块上涨带来动力。其中，山东黄金(600547,股吧)从11月2日的开盘价63.79元启动升势，至4日收盘69.79元，涨幅达9.41%：中金黄金(600489,股吧)从2日的开盘55.1元，至4日收盘59.34元，涨幅达7.7%。

     黄金走势相对独立

     “黄金相对独立，因此对于商品价格提振有限。”东证期货研究所副经理林慧表示，国内其他品种最近明显偏弱，主要跟各个品种11月即将交割存在关系。另外，最近美元和原油处于微妙期，接下来会有如何表现尚难确定，这对投资者谨慎观望心理的强化影响较大。

     “黄金强势并不一定就能带动商品整体，”金石期货总经理助理董淑志也认为，除了宽裕的流动性，黄金大涨主要是因为美元贬值和对经济复苏的不确定性以及投资需求。而商品调整则主要是因为原油涨势停步。

     他进一步分析说，很多商品尽管消费需求恢复很快,但是产能过高或者供给充足限制其上涨的幅度。例如大豆(资讯,行情)、玉米(资讯,行情)及小麦(资讯,行情)等。此外，经济高速发展的可持续性，包括市场对全球经济二次探底以及加息政策的心理预期，也对金属等商品产生中短期影响。不过目前看，“长期主基调还是上涨。”

     就短期而言，美联储(FED)11月4日结束为期两天的会议，市场预计将维持利率不变。市场揣测美联储也许会放弃或改变对在更长时间内维持低利率的承诺，美元汇率或许会受到影响。同时，11月初将有多家央行召开利率会议，如有重大变化，可能给商品市场指明后市方向。

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