黄金似乎注定上行，我们的下一个目标是金价在第四季度触及1100美元/盎司。

     我们注意到，投资需求和现货需求正在给金价构筑底部，预计欧元/美元未来几个月也将向1.60 发起冲击，这会加强黄金上市交易基金(ETF)市场的上行动力。不过，过度依赖美元可能会使金价走势起伏不定。尽管如此，但我们认为下跌势头会遭到现货买盘的限制。目前，金价跌至1030美元附近之后，买盘支持显得尤其强劲。

     ETF的持仓量在增加。最新数据显示，ETF的黄金持有量达到1750吨，比10月初时高48多，比年初时更是高出572吨。我们预计ETF的持仓量将继续维持在高位。

     我们预计，年底前，黄金买盘将维持强劲。不过，到明年第一季度，季节性需求跌至年度低点之后，现货买盘可能会受到限制。

     美国公布表现强劲的GDP数据之后，市场风险偏好情绪膨胀。股市波动性指数(VIX)和伦敦贵金属交易所(LME)3个月期铜之间的相关性达到2009年6月以来最高，这证实了投机买盘是铜价上涨的一个重要推动力(其他卑金属可能也是如此)。

     美国公布的GDP数据推动贵金属普遍上扬，我们继续看好黄金。预计黄金后市支持位在1033和1020美元/盎司，阻力位在1054和1060美元/盎司。

     虽然现货铂金和钯金也走高，但二者很难再进一步上行。卑金属和能源价格也是如此，这可能会限制铂族金属和白银的走势。

     预计后市铂金支持位在1306美元，阻力位在1340美元；钯金支持位在320美元，阻力位在330美元；白银支持位在16.30和16.00美元，阻力位在16.88和17.00美元。

     美联储(FED)和欧洲央行(ECB)下周均将召开议息会议。两家央行都可能会平抑市场对全球经济增长的担忧情绪，并暗示不会升息。对于二者行动的不确定性可能会引发贵金属卖盘，投资者可以逢低吸纳。

     原油的攻势遇到阻力。布伦特原油昨日从77.50升至80.50美元/桶，之后回落至79.70美元/桶。

     在需求方面，美国劳动力市场持续显现出紧张迹象，数据显示，美国上周初请失业金人数在53万，高于预期的52.5万。这再加上本周美国能源信息部(EIA)和美国石油学会(API)公布的原油和精炼油库存数据不符，可能会导致布伦特原油价格很难再突破80美元/桶。

     黄金宝

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