2008年12月3日，由中国期货业协会、深圳证券交易所、深圳市人民政府共同主办的“2008年第四届中国(深圳)国际期货大会”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为中国金融委员会主席、前证监会主席周道炯先生致辞。(来源：新浪财经 张琪摄)

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　　新浪财经讯 2008中国(深圳)国际期货大会于2008年12月3日在中国深圳举办。新浪财经作为独家网络合作伙伴，对会议进行全程直播。以下为中国金融委员会主席、前证监会主席周道炯发言实录：

　　周道炯：各位领导、各位专家、各位专家，首先我热烈的祝贺第四届中国(深圳)国际期货大会隆重召开，我就衍生品发展如何服务经济的问题讲一点看法，不妥之处请大家批评。

　　今年是我们全球整个市场动荡的一年，从次贷危机、金融海啸，美国次贷危机不断深化，给全球经济带来极大的冲击。这更促使人们思考虚拟经济和实体经济的关系。我认为这次金融危机给我们中国的启示就是金融改革创新，就金融衍生产品而言必须把服务实体经济作为我们的出发点，这样我们才能切实防范风险，健康、稳定发展。在发生这次次贷危机，我们不能从一个极端走向另一个阶段，对虚拟经济一刀切。具体讲有这么几点：

　　第一，金融衍生品发展源于实体经济需求。20世纪70年代初浮动汇率取代了固定汇率，人们创造了金融衍生产品，取得了巨大成功。从微观层面看，金融衍生产品满足了市场管理需求。从宏观层面看，金融衍生产品为实体经济，有助于降低实体经济的风险，优化了风险结构。由此可见，金融衍生产品的创新和发展源于实体经济对风险的规避和管理需求。其本质是为实体经济服务。

　　第二，我们企业应当立足于风险管理的要求来正确运用金融衍生产品。金融衍生产品有助于企业在市场价格波动的背景下，锁定财务成本。金融衍生产品具有高风险、高收益的特点，它又是一把双刃剑，在这次金融危机当中，很多事件值得我们吸取教训，比如中信泰富事件等等。再次提醒如果企业对金融衍生产品运用不当，就会造成巨大损失。因此要使金融衍生产品服务实体经济，首先要从企业自身做起，企业必须对金融衍生产品有正确的认识和深入的了解。衍生产品必须与企业的风险相匹配，同时严格统筹内部风险控制流程，这样金融衍生产品才可以达到锁定风险作用。我觉得一个是监管，一个是决策。

　　第三，金融衍生品创新不能过于复杂。这次金融危机带来的重要教训之一就是金融衍生产品杠杆拉的太高，远远脱离了基本面，后台服务和监管体系又跟不上产品的发展速度。本来很简单住房抵押，经过一系列眼花缭乱的包装后，这已经让金融衍生产品购买者很难分别产品的原始风貌，无法评估产品的风险。最终房地产出现危机的时候，导致信用体系崩溃，引发了金融市场系统性风险。因此从宏观上，必须坚持简化金融衍生产品的复杂性。

　　在这里我再次提出来应该进一步完善中国的商品期货市场，逐步扩大期货品种。特别是重视农林牧渔业，促进三农问题进一步解决。温家宝总理最近指出银行、证券、保险业都要加大支持力度。这就为我们发生金融衍生产品指明了方向。我个人认为我们应该充分考虑实体经济的需求，有序的发展金融衍生产品。与此同时，要不断防范风险。防范风险是金融衍生产品更好为实体经济服务。

　　最后我提一点建议，要加快期货法的出台，中国的期货法起草已经经历了十年多，我觉得我们再拖了，期货法的出台有利于金融衍生产品的发展，有利于加强监管，有利于防范风险，进一步讲，有利于促进中国经济的进一步繁荣发展。谢谢大家！

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