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250亿资金疯狂地下炒金
在地下炒金的“赌场”面前，任何正规的黄金交易都显得极为渺小。它迎来送往的黄金，相当于上海期货交易所与上海黄金交易所业务总和的五倍；它血管里流的资金，相当于全国期货行业总保证金的一半；它搭建的游戏规则，是以1%的杠杆撬动100%的搏命游戏；它是交易所，它是期货公司，它又是玩家。客户们跟它一起进入“赌盘”，它赚的就是客户赔的，它赔的就是客户赚的；它感觉不妙的时候，一句破产或倒闭，就连同客户的财富，消失得无影无踪。一批“地下黄金公司”逐渐被暴露在阳光下。在这法规监管的暗处，200亿～250亿元的资金已然打造出一个庞然大物。地下炒金状况，它们的蔓延与猖獗，已经到了触目惊心的地步。
百吨黄金“游戏”
我国黄金市场上的参与者主要分为四类：一是少数几家上海黄金交易所的会员；二是依托金矿或珠宝公司等现货相关企业；三是投资公司或投资咨询公司；四是上述三类公司底下的代理商。除去一些高峰时段，正规市场每天的交易量稳定在40亿元左右。主流品种以上海期货交易所的黄金期货和上海黄金交易所的AU(T＋D)为主，辅以各大银行的“纸黄金”业务。
而这40亿元交易规模，却要面对另一个强大得多的地下炒金市场。大约从2005年开始，游走于监管边缘的地下外盘黄金交易和场外交易吸引了大量拥趸。
“在疯狂的2006年至2007年，地下炒金每天的交易量在100吨左右。”高赛尔研究中心首席黄金分析师王瑞雷给记者算了一笔账：金交所的每天成交量在10吨左右，上期所的期金参与人数稍多一些，每天在10吨至20吨之间。王瑞雷估计，“地下炒金的规模一度3倍，甚至5倍于上述两者的总和。”
以200元／克的沪金期价计算，一吨黄金价值2亿元，正规市场一天的交易量也就在40亿元左右。而地下炒金的资金据估算有200亿元以上。
而中国国际期货报告则从客户量的角度验证这一判断。报告称，保守估计全国以黄金公司或投资公司名义经营的此类公司大概有1000家，代理商5000家。以一家代理商100个客户计算，则有50万个客户，若每个投资者投资5万元，总资金达250亿元，相当于全国期货行业总保证金的一半。
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