李耀强：08年中国钢材市场分析(2)

　　世界经济放缓的趋势已经形成了，我现在看到可能多数的观点已经比较认同世界经济已经放缓，并且在一些国家可能出现衰退。这些东西可能是便成了一个制约因素。同时我们在这些因素发生的时候，还有一些短期的因素，这些因素都可能使我们的产量继续的增长在一段时间之内出现上涨，这些基本的短期的需求已经不足以影响趋势了，对趋势的变化已经很难产生作用了。所以另一方面我们的成本开始成为支撑价格的因素，在过去五年里面，我们最早拉动是需求拉动的，今天成本的支撑已经成为维持钢材价格的一个主要因素。过去我们大家也知道，我们很多资源产品的计价是不完善的，包括我们的矿山枯竭之后，我们恢复之后，将来这些东西都要包括到计价当中去，所以我们资源类产品不断上升也是一个定局了，同时我们人民币升值也是一个因素，加上我们的利率的提高也是提高了我们钢材的总成本。

　　所以我们认为现在既有对钢材市场的价格上涨，既有有利因素也有不利因素，我们现在要做的就是对这些影响因素进行分析，只有这样我们得出的结论才是比较客观的。一个看法就是我们需求下降，成本上升，这样两个因素都不会是一个短期因素，从时间上看这两个因素都会持续一段时间，但是这两个因素产生的作用是不一样的，应该说在目前价格比较高的情况下，需求大于成本。但是起主导作用当前或者今后一段时间看，应该是需求下降而不是成本上升。所以很多人认为成本上升是支撑价格，我觉得这是有的，但是不是支撑的。所以价格仍然会维持比较高的水平，但是下跌的趋势我认为会逐渐的形成。

　　总结一下，进入2008年支撑钢材市场从2003年发展到2007年的条件已经发生了变化，那么这种变化很有可能导致2008年成为钢材周期性的顶部。第二个2008年后钢材价格将形成较长时期的下降趋势，我这里说的较长时间就是相比过去五年下降而言的，因为现在说一年两年都是缺乏依据的，但是可以肯定这个下降的周期会长与过去任何一个下降的时期。同时由于成本的上升也会使这个价格水平持稳，这个也会高于历史上的水平。第三个看法，尽管近期我们看到的市场，有些品种还在上涨，但是我认为本质上是为下跌做准备。今天我就讲这些观点，谢谢大家！