关良一：东京工业品交易所的借鉴作用

　　关良一：非常感谢给我们这样一个机会给大家介绍东京工业品交易所，恐怕我是唯一听不懂中文的人了，所以我就觉得我好想很不适合在这个讨论上发言，我就必须要讲英文，那么在日本的四个商品交易所当中，我们是最大的，我们的市场份额占到40%以上，这张幻灯片就显示出，我们的商品期货市场的交易量，那么现在不管是能源还是黄金，还是其他的交易，我们都有迅速地增长，在全球范围内都是爆炸性地增长，可是在日本不一样，我们的交易量是在下降，因为我们是一个新的交易法生效，那么这样就让经济人很难搞经济业务，尤其是做零售业务非常难。此外就是现在价格波动性非常地大，而且这个保证金也非常地贵，这样很多的投资者很难入市，我们看到他们相继离开了市场，而且很多交易所业务都在下降，关键的问题就是，哪个交易所在未来能够存活下去，是日本面临的一个严峻的挑战。

　　我们交易所和上海的期交所是非常像的，有铝以及橡胶等产品，我们主要产品是金、铂金、汽油以及橡胶。我们2003年交易量达到了顶峰，之后量在下降，贵金属和橡胶还可以，但是原油这方面的合约下降得非常厉害。尽管我们整体来讲还是比较艰难的，可是还是工业品交易所有一个积极的方面，一个是我们外国的客户数字在增长，现在占到我们整个交易量的10%，我们也看到一些主要的金融机构参与了我们的市场，比如摩根生谈里，高盛以及雷曼兄弟等等，而且在今年的一月份，日本石油公司、日本初光新产加入了我们，我们要进一步增加市场的流动性，而且他们的进入可以减少散户交易所带来的波动性过大的情况。我还有两张幻灯片，他们是介绍我们目前实施的战略，一个是我们要引入新的交易系统，第二就是进行股份制改造，那么讲到下一代的系统，我们去年12月选择了纳斯达克的OMEX，它是和NTT data一起提供的，我们准备2009年上线，这个系统的表现将比我们现在好很多，我们是希望它能够满足市场上的要求，并且在坐市商、交易员基金都能发现这个更强大。那么股份制改造，是要把我们作为一个非营利的机构，转变成一个追求盈利的股份公司，我们希望在08年完成股份制改造，我们的公司文化肯定会发生改变，一旦这个过程完成之后，我们肯定会积极寻求上市。

　　还有哪些其他的行动呢，那就包括，一个是放宽我们的价格以及头寸的上限，以便能够符合我们国际交易所的做法，而且我是也是会把交易时间延长，就让亚洲时区以外的人参与，我们今年一月份开始首先延长两小时，等系统完全上线的话，我们会延长到日本的时间晚上11点，然后我们是实现24小时交易，这是一步一步渐进的方式，另外我们也要让那些流动性提供者能够积极介入市场，比如说我们会提供大交易量的折扣，以及坐市商的项目。我们发现实体的商品和金融衍生品之间的界限在变得模糊，因为现在市场上的交易所都在整合，而且也出现了一些基金，那么在日本，大家越来越有一个共识，就是我们在市场上的每一个参与者都必须一起合作来增加日本市场的竞争力，我们现在正在探寻，我们商品ETF，以及其他方面的同事是不是可以合作。

　　在我结束之前，我再次强调，东京工业品交易所决定要尽一切所能来振兴我们的期货市场，今年以及明年，可以说对我们来讲至关重要，会决定我们在未来会不会成功，我们也看到中国期货市场取得了迅猛的发展，我们假设在近期，中国的期货市场也会面临这些挑战，那么我确信我们如果真的出现这种情况的话，可以参考日本的经验，我们在新的尝试中可能成功，也可能失败，不管结果如何，我们都会成为一个参考的案例，可以供中国的期货市场来借鉴，怎么样来最好运行期货市场。