王立华：总结经验 认清形势 乘势而上 争创佳绩

　　2008年5月28日-29日，上海期货交易所举办“第五届上海衍生品市场论坛”。本届论坛的主题为：经济全球化与衍生品市场的功能作用。新浪财经作为上海期货交易所的独家网络战略合作伙伴，对本次活动进行全程图文直播。以下为上海期货交易所理事长王立华发言。

　　王立华：各位来宾，大家好，第五届上海衍生品市场论坛暨上海期货交易所2008年的年会召开了，很高兴能与国内外有关方面的官员、专家以及资深人士聚会论坛，并就共同关心的问题进行探讨交流。一年一届的论坛至今已经办了五届了。五年来，世界衍生品市场有了很大的发展，中国资本市场也发生了转折性的变化，上海期货市场也取得了长足的进步，在此我结合上海期货交易所的实际，以总结经验，认清形势，乘势而上，争创佳绩为题做交流发言，我也从四个方面谈一些认识。

　　一、完善功能是发展期货市场的立足之本。期货市场之所以能够发展，并成为现代市场体系的重要组成部分，是因为其具有其他市场所没有的特殊的功能，离开功能的完善和发展去谈发展期货市场，无疑是缘木求鱼，中国证监会提出，做深做精上市品种，其实质是在于促进期货功能的不断完善和充分发挥。五年来，我所始终坚持服务于国民经济，相关企业和广大投资者的宗旨，推动功能的发挥和规模扩大的相互作用，相互促进，近五年，上海期货市场成交规模逐年递增，2003年为6万多亿，2004年为8万多亿，2006年13万亿，2007年则跃上23万多亿，今年继续保持增长的势头，1到4月份累计成交金额逾9万亿，同比增长了52%，客户开户数已近40万户，在市场规模市场稳步扩大的同时，市场功能得到了充分的发挥。一是价格信号灵敏，反应供需变化，并国际市场行情互动，在国际市场有关商品定价体系中的作用增强，上海价格也受到广泛关注。二是随着市场的发展，参与交易，从事套期保值的相关企业，其交易数量、保值效果不断扩大，投资者开户及交易业务活跃。三是与现货市场联系不断密切，一方面以交割仓库为中介，使隐性库存转化为显性库存，另一方面期货交割促进了资源的配置。在促进商品生产、技术改进、质量提升和环境保护方面起到了积极的作用。实践表明，功能的完善和深化，增加了期货市场的吸引力和发展获利，因此要实现进一步发展，必须致力于产品的利用价值和开拓延伸，以及综合功能的完善和拓展，以便在更宽范围内，更大程度上满足投资者的需求。

　　二，控制风险是发展期货市场的核心任务。期货作为一种风险工具，具有双刃剑的特点，一方面可以规避风险，另一方面又会聚合以至放大风险，次贷危机的爆发以及蔓延再次警示，在经济全球化，相关市场渗透联动不断增强的新形势下，金融工具的风险、传导效应大大增强，因此有效控制风险是推进期货市场稳步发展的永恒主题，因此有效控制风险是推进期货市场稳步发展的一个主题，规范风险的积极作用才能更好地得以发挥期货市场的功能，市场发展才有坚定的基础，不能有效控制风险，市场就会陷于潘朵拉力魔盒打开的危机。五年来，我所控制风险的能力和水平跃上新的台阶。一是加强基础性、制度性建设，健全保证金、涨跌停板、出入金管理等在内的制约规范，并将风险控制关口前移，形成了有效的体系。二是强化风险动态，跟踪监控，根据品种的特性及运作规律，健全运行指标，提升监控系统性能，同时设立交易运作委员会，定期分析研究市场状况以及动向，细化应急预案，逐步形成了常态化、科学化和风险调控机制。三是深化投资者教育，推进诚信文化建设，通过开展研修班、大讲堂、推介会等系列活动，普及相关知识，加强风险警示，进一步增强了广大投资者的法制观念、风险意识和运作理性，形成了多元结合，各方协调的风险管理模式，在国内外市场行情频繁剧烈波动的冲击影响下，未雨绸缪，沉着应对，保证了上海期货市场的平稳运行。