[中国证券报]大盘股止跌回稳 题材股涨幅趋缓

　　文华财经（编辑整理 李欣）--据中国证券报3月3日报道，据wind统计数据显示，上周正是大盘股的止跌回稳带动了市场的震荡上行，按照算术平均法计算，相比前一周的涨幅，上周只有大盘指数上涨幅度出现大幅提升，其他风格指数的涨幅较上周均有不同程度的下降。

　　　　从上周各风格指数涨跌幅的绝对值来看，除去配股指数，题材股上涨幅度仍最大。统计数据显示，按算术平均法计算，上周涨幅居首的风格指数是微利股指数，按总市值加权平均法计算，微利股指数涨幅仍靠前，紧随其后的是活跃股指数；但相较于前一周的涨幅，其涨幅出现下降，由此可见本周题材股的涨幅已趋缓。

　　　　大盘股止跌回稳

　　　　统计期内，与前一周相比，大盘指数的上涨幅度出现大幅提升。据Wind资讯统计，按算术平均法计算，上周大盘指数涨幅为0.32%，而前一周下跌0.15%的幅度，因而提升幅度最大；全部A股涨幅为0.85%，而前一周上涨了2.53%，其幅度下降66.4%。同一统计期内，相较前一周的上涨幅度，其他风格指数涨幅也出现了不同程度的下降，中小盘指数本周分别上涨1.43%和0.56%，与上周的涨幅相比，其幅度分别下降了53.72%和 72.55%。

　　　　从成分股中上涨的股票来看，200只成分股中上涨的有104只，上涨幅度超过3%的有45只。可以发现，成分股中涨幅居前的主要是股本规模较大的银行类个股，民生银行、兴业银行、浦发银行和招商银行分别上涨了9.77%、8.97%、5.37%和5.34%，建行、工行和中国银行也实现了小幅上涨。同时中国人寿和中国平安等权重较大的金融股也分别上涨了3.12%和2.56%。而成分股中下跌的个股有88只，其中权重较大的中国联通、中国神华、中国石油、万科A和宝钢股份分别下跌了13.36%、8.81%、2.42%、3.08%和2.84%。可以看出，本周以银行股为主的金融股带动了大盘股的止跌回稳。

　　　　从另一个角度也能印证出上周大盘股出现止跌回稳态势。按照算术平均法计算，本周惟一下跌的风格指数是绩优股指数(-1.65%)和高价股指数 (-1.55%)，但按总市值加权平均，其下跌幅度仅为0.17%和0.08%，兴业银行和浦发银行的权重在两个指数中都居前十，因此这两只指数的逐步企稳也从一个方面说明了大盘股出现了止跌回稳的迹象。

　　　　分析人士指出，前一周受部分金融类权重股巨额再融资传闻的影响，金融股出现大幅下跌，随后管理层的表态让市场信心有所恢复，而金融股业绩增长明确，加上前期的下跌已使其具备一定的估值优势，因此某种程度上以金融股为代表的大盘蓝筹股的上涨说明大盘股出现止跌回稳的迹象。

　　　　题材股涨幅趋缓

　　　　上周虽然题材股表现依然较为抢眼，但统计数据显示，从趋势看，题材股前期的强势表现有所改变，涨幅趋缓。据wind资讯统计，除配股指数外，按照算术平均法计算，微利股指数上涨最多，达2.47%，相较于上周上涨3.57%的幅度，其幅度下降了30.81%，同样活跃指数本周涨幅也靠前，上涨 1.58%，相较于上周5.22%的上涨幅度，其幅度下降了69.73%。从趋势来看，题材股的涨幅趋缓，前期强势的表现或有所改变。

　　　　上周微利股板块100只成分股中仅有25只出现下跌，有63只个股实现上涨，相比前一周其成分股的涨跌数基本没有变化，但上周涨幅超过5%的个股达24只，比前一周的31只个股略有减少，其中科大创新、上柴股份和华侨股份分别上涨21.06%、18.18%和17.18%。同时该板块权重居前十的个股也由前一周的3家上涨上升为5家上涨。按照总市值加权平均法计算，微利股指数上周上涨1.49%，相比前一周1.05%的上涨幅度提升41.9%，但按算术平均法计算，微利股指数本周上涨幅度较上周涨幅却有所下降。板块内权重个股涨幅的提升并未带来该板块的新高，这在某种程度上也说明了该板块的涨幅有所趋缓，普涨态势或将有所改变。

　　　　分析人士认为，自07年11月以中小盘题材股上涨为主要特征的本轮行情延续至今已有4个月，题材股在本轮上涨的行情中，其调整压力越来越大，而大盘股持续下跌时,已具备了较为充分的估值优势。但由于次债危机仍未结束、雪灾以及近期的再融资事件，市场进行风格转变的步伐一拖再拖，未来市场风格转换的触发因素可能来自于宏观调控政策松动预期的实现。