[国际金融报]股市萎缩 外汇保证金交易看涨

　　文华财经（编辑整理 李欣）--据国际金融报2月29日报道，股市的剧烈波动让越来越多的投资者将目光投向其他渠道。随着民生银行(600016行情,股吧)“易富通”的推出，外汇保证金交易再次映入投资者的眼帘。但是专家提醒，外汇保证金只适合具备一定经济实力、喜欢风险并有一定操作能力的“投机者”。

　　　　选择渐多试点扩大

　　　　目前，除民生银行和交通银行在全国范围内推出外汇保证金业务，中国银行在上海等部分城市、工商银行在广州等部分城市均推出了外汇保证金交易试点。

　　　　记者分别下载了民生银行、交通银行和中国银行的模拟交易系统并加以比较。民生银行“易富通”直盘交易点差为８点，低于交通银行和中国银行的１０点。交易点差是银行针对某货币对报出的买入价和卖出价之间的差价，是银行此项业务的收入来源。

　　　　三家银行的交易时间大同小异。民生银行的“易富通”杠杆倍数最高为３０倍，交通银行“满金宝”的杠杆倍数为５倍、１０倍、１５倍、２０倍，ＶＩＰ客户可以申请到３０倍；中国银行“保证金外汇宝”为１０倍。

　　　　“易富通”采用“手”作为基本交易单位，最小交易手数为１手。１手相当于一个交易货币对的左边货币的１００００货币单位，例如：交易货币对是英镑／日元，１手即代表１００００英镑。“满金宝”与“易富通”类似。“保证金外汇宝”每手合约代表相当于一个交易货币对的左边货币的１０００货币单位，最小交易手数为５手。

　　　　记者以客户身份电话咨询民生银行后得知，“易富通”选用有良好口碑和较高使用率的ＭｅｔａＴｒａｄｅｒ交易平台，集新闻源、账户管理和交易、分析于一身。并且，“易富通”还引入了通常面向机构客户的道琼斯中文新闻；实现了前、中、后台流水化、一体化管理；开户不受网点限制，接受所有银行的双币卡开户。

　　　　股市震荡前景看好

　　　　保证金和实盘交易是投资者参与外汇交易主要的两种方式。通过参与外汇保证金交易，投资者只需存入一定金额的保证金，便可进行数倍于保证金金额的交易，收益和风险都随之增大。保证金与实盘交易相比主要的差别在于，存在资金放大效应、可以进行多空双向交易。

　　　　据外汇通首席策略师安狄介绍，从２００２年开始，实盘交易经历了从兴起到衰落的过程。２００２年，在美元贬值和股市进入熊市的背景下，实盘交易参与者众多。但是进入２００５年，市场条件发生了变化，美元出现反弹，股市进入牛市，大量资金退出汇市转战股市。“实盘大幅度萎缩，９０％的资金都退出了实盘交易。”安狄说。

　　　　安狄表示，“现在股市进入调整期，将挤压大量的资金转战外汇市场，而外汇保证金交易这种新兴的交易模式尤其具有发展潜力。”

　　　　当前，除了国内几家银行推出的外汇保证金外，不少国外经纪商通过一些灰色渠道向国内投资者提供外汇保证金交易。与国内的外汇保证金交易系统相比，国外的杠杆较大，从５至２００倍可供选择；点差较小，一般不超过５点；但是保证金存在国外，安全性不及国内。“激进型的、风险承受力较大的投资者可考虑国外，反之考虑国内。”招商银行(600036行情,股吧)总行资金交易部分析师刘东亮说。

　　　　短线为主多点“心眼”

　　　　不过，外汇保证金不是适合所有投资者的“万金油”，参与外汇保证金的投资者一定要多几个“心眼”。

　　　　刘东亮指出，外汇保证金交易适合经济基础较好、具备丰富投资经验、风险偏好型的投资者，这类投资者能够承受一定的损失，最好有过期货操作经验，低收入者、缺乏经验者以及退休人员不适合参与。

　　　　参与外汇保证金只能用闲置资金，因为外汇保证金是一把既能放大收益也能放大亏损的“双刃剑”，给投资者带来以小博大的机会，也可能使得投资者冷不丁就栽了跟头。刘东亮提醒投资者只能将闲置不用的资金投入保证金操作，买房、教育和养老的钱都动不得。

　　　　外汇保证金对投资者的操作能力也提出较高要求。业内人士表示，投资者首先需要有一定的技术分析能力，能够较好地把握短线节奏，不能逆市开仓；开仓之后一定要设置止损，并严格执行。

　　　　“对于经验较少的投资者，风险是巨大的，如果操作不当，可能会导致投入的资金血本无归。”刘东亮说，“保证金和股市的操作思路不同，股市是买进并持有，是长期价值投资；保证金是以短线为主，投机的成分更大。”