[21世纪经济报道]铁矿石涨价65% 价格传导或增加CPI上升压力

　　文华财经（编辑整理 王亚男）--据21世纪经济报道2月28日报道，"目前还没有涨价的消息。"

　　　　2月27日，位于北京世纪商城国美电器的销售人员表示冰箱、洗衣机等家电并没有调价。此前一天，有消息称，广州苏宁电器(002024)店铺销售的部分白色家电产品，可能将上调价格。

　　　　统计数据显示，2008年1月份居民消费价格指数（CPI）同比涨幅达到7.1％，当月的工业品出厂价格（PPI）涨幅为6.1％。其中，钢材价格，即黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨17.3％。

　　　　是否存在PPI与CPI连环螺旋上升，尤其是由铁矿石价格迅猛上升，传导到最终消费的家电产品、汽车，以及商品房价节节攀升，已经引起业界和学界的关注。

　　　　长期研究商品市场出名的CRU国际有限公司北京代表处首席代表John Johnson指出，"并不能确定钢厂能将全部的矿石涨价都转嫁出去，因为钢材产品的价格还要受市场供求的影响。钢材生产成本至少上涨了30％（甚至更多），但是我们认为钢材价格的上涨不会那么多，所以钢厂的利润会被压缩。"

　　　　中国银河证券有限责任公司研究中心孙勇认为，铁矿石涨价如果不能传导到最终消费品，就会引起钢铁行业利润下降，再反传导到铁矿石价格涨幅大降，"这种情况在2006、2007年出现过。"

　　　　价格传导层层推进

　　　　由于铁矿石属于最上游的产品，其随着钢铁价格不断传导，可能逐步影响到最终消费品价格。

　　　　2月22日，宝钢集团宣布，已与全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷（Vale）就2008年度国际铁矿石基准价格达成一致：Vale的南部系统粉矿价格在2007年基础上上涨65％；卡拉加斯粉矿价格上涨71％。

　　　　随后，2月25日，宝钢宣布，第二季度宝钢钢铁产品价格在一季度价格基础上大幅上调。其中钢坯、线材、热轧、钢管等15种产品，价格普遍上调500－800元，热镀锌上涨约1000元／吨。

　　　　孙勇表示，由于铁矿石的成本一般占到钢铁行业成本的30％左右，铁矿石涨价65％后，下游产品需要涨价20％左右才可维持利润。而这次宝钢调整钢铁产品价格，基本达到上述水平。

　　　　目前，钢铁行业对于下游行业尤其是耐用消费品领域--家电产品、汽车、商品房等领域，由于不同的行业使用钢材的比例不同，因此所占成本也不一样。国家发改委价格监测中心刘满平此前经过研究发现，用钢成本在整个房价、工程建设原料成本、造船业、集装箱原料成本分别达到10％、70％、20％、30％－40％左右。

　　　　钢价上升对于不同家电行业的成本影响更是大相径庭。比如汽车整车直接用钢量占全汽车行业用钢量比重为50％，而家电行业比例就小得多，像液晶电视所受的影响就较小。

　　　　有趣的是，按国家统计局的数据，1月份黑色金属类（钢铁）出厂价格上升14.8％，消费市场的家用电器等价格下降了3.2％。但是这并不意味着最终产品价格没有上升，比如钢铁的下游直接产品--最终消费市场的建筑材料及五金电料1月份就上涨了6.3％，建房及装修材料价格上涨了5.7％。　 CPI整体影响不大

　　　　John Johnson认为，钢铁价格上涨，对房地产、汽车和家电行业将会带来原材料上涨的影响。但是钢铁原料的成本上涨只占这些行业生产成本中的一小部分，因而影响也会相对较小。不过，这些行业会选择将原料的价格上涨转嫁到消费者身上。

　　　　有研究发现，在铁矿石、有色金属、原材料等价格每年涨幅在10％－18％之间时，成本传导至消费品价格都非常有限，CPI年均涨幅仅为0.4％。

　　　　中国银河证券有限责任公司研究中心孙勇认为，今年铁矿石价格上涨幅度很大，如果钢铁以及下游行业不能消化，势必引起铁矿石价格涨幅反向大降的情况。

　　　　2005年铁矿石价格上升幅度达到70％以上，由于钢铁以及下游消化难度加大，甚至导致亏损，导致2006年的铁矿石协议谈判的价格涨幅低于20％，2007年上述价格甚至低于10％。2006年的CPI涨幅只有1.5％。

　　　　John Johnson认为，"成本上涨最重要的影响是它会防止价格下跌至某一水平（防止触底），因为从理论上讲价格跌至底线，生产就会被关停，供给减少，价格就会上涨。成本的压力成为整个行业面临的问题。"