胶：遇阻回落，空头不应盲目乐观。今日沪胶开盘低开后迅速下跌，使得前期很多持有多单的客户有措手不及的感觉，很多投资者通过QQ与笔者沟通的时候都在询问下跌原因，实际上笔者在跟投资者沟通的时候，一直在强调一个做单理念，那就是作为大多数客户来讲，应该抱有交易者而不是研究者的心态来看待价格的变动。笔者前期的报告中(详见每日评述08.2.20和每日评述08.2.21)一直在强调24800-25000作为空头的最后一道防线，必然会顽强阻击多头的前进步伐，事实证明，虽然多头顽强的进攻了三天(21日、22日和25日)，但实际上从没有过收盘价格突破25000防线的时候，在各项摆动指标已经形成了高位背离的情况下，多空争夺的实际上已经不是价格，而是时间了，如果不能一股作气，留给空头缓口气的余地，那么必然招致空头的反扑。实际上，这正是今天下跌的主要原因。今日有部分投资者早盘询问为何东京橡胶没有下跌，笔者回答实际上东京橡胶前期并未上涨，何来的下跌呀？更何况，目前两个市场的重心已经移到了沪胶上来，东京橡胶在创出高点后已经完成了其本轮的使命。有做单计划的投资者今日应该选择在24300-24400多头防线被突破后迅速将手中剩余15%-20%持仓比例的多单止盈(由于在高点24800-25000笔者曾建议投资者高位注意止盈，滚动操作，因此前期的30%头寸应已经减少为15%-20%了)，部分激进的投资者都应在笔者的建议下反向操作了，空单进场成本应在24200之上，放空比例应控制在20%左右。目前来看，本轮下跌仅理解为长期上涨过程中产生的必要指标回调，回调时间应在三日内，由于下方的多头防线也较强，因此回调幅度空头不应盲目乐观，何况在外部条件和整体技术形态仍然偏多的情形下，沪胶如此深幅下跌必然不能持久。操作上，不建议今天没有入市的客户贸然进场追空，今天跟随笔者放空的客户应关注下方23400对价格的支撑作用，如明日开盘大幅低开至该价格带附近，今日跟随笔者操作的空头投资者应选择获利持仓部分减半操作来保护盈利，在没有明确的底部信号之前，暂不建议投资者多单进场。

　　铜：历史顶部难以突破，价格再次选择回调。在经历了日内的大幅下跌后，伦敦铜和国内铜都已经处于中期下跌的边缘了—长期价格支撑8080一旦被突破，伦敦中期面临的下跌幅度将较大，毕竟摆动指标已经连续在超买区间连续震荡了20余天，已经无力对价格形成支撑，一旦下跌动能被释放，将形成指标和价格的联动下跌，下跌幅度将较为明显。笔者在早盘回答投资者沪铜操作建议的时候，曾经建议暂不进行空单操作，这是由于沪铜和伦敦铜从价格上来看还没有有效突破趋势线的支撑，留给多头的唯一希望就是尾盘有所表现，可惜，收盘多头的微弱表现使得这种希望落空。操作上，笔者今日上午在客户群中曾建议沪铜68000之上选择日内抛空，抛空比例应控制在15%左右，该部分持仓应视日内走势决定是否保留，并给出了具体的操作建议：67000之下持有，67000-67800平仓50%，67800之上全部平仓，从今日收盘价格来看，跟随笔者操作的投资者均应继续持有手中的空单了。今晚伦敦铜8080一带将十分关键，一带被击破，短期内伦敦铜下探7700支撑位的可能性将大大增加。基本面上，昨日伦敦库存大幅增加了7000余吨，其中韩国釜山新增库存5000余吨，这使得现货商一度担心的趁着伦敦铜价格高企，国外厂商高位抛货，从而使得伦敦库存向亚洲库存转移这个猜测有所证实，这对现货商的心理打击是比较沉重的，如果配合伦敦价格下破8080，那么短期内出现大幅下跌是完全可能的。从图形上我们可以看到，之前的冲击高点失败后伦敦价格均面临较大规模的中期调整，因此此次一旦下跌确认下跌幅度也应至少在500美金之上。明日建议今日跟随笔者操作空单的投资者继续持有手中的空单，手中没有持仓的投资者如果在今晚伦敦价格收在8080之下且没有较长上影的情况下也可少量追空，放空比例控制在10%左右为宜。

　　白糖：中期上涨已然结束，市场进入大幅震荡期间。随着今日收盘价格的形成，白糖已经形成了高位三根阴线了—即使日线下影线较长。应该来说，从二月中旬以来，多头借助南方大雪导致产糖作物减产的基本面利好展开了一轮大幅的拉升行情，价格向上突破了自06年中旬形成的价格盘中空间使得市场一片看多之声，这掩盖了市场本轮上涨一直存在的问题：摆动指标长期位于超买区间，并形成了高位背离，这使得市场的多空对立日益尖锐。从近日的持仓量来看，伴随着高位震荡，持仓量急剧增加，这表明空头正在大踏步地进场，并已经在初步的较量中占据了主动(近期进场的是新空头，老空头早已在上涨初期砍仓出局，这点从持仓量上可以看出来)。从昨日开始，笔者已经在盘中建议投资者逢高平掉手中的多单并选择适量放空，本轮空单的目标位应为4300附近，请跟随笔者操作的空单投资者耐心持有手中的空单。值得一提的是，从昨日盘中开始，笔者已经向稳妥地投资者介绍了一种较新的投资组合：多白糖空强麦，从这两天的反应来看还是较为理想的，希望稳妥地投资者可以认真考虑这种投资组合。

　　李奇