[证券时报]GDP增长拐点或已出现 从紧货币政策宜适度把握

　　文华财经（编辑整理 王亚男）--据证券时报2月25日报道，在日前举行的“2008年中国宏观经济预测春季年会”上，众多知名专家学者针对经济拐点、物价走势、宏观经济政策等2008年宏观经济重大问题展开了激烈的讨论。他们认为，经济增长的峰值在2007年已经达到，2008年的通胀压力依然很大。

　　　　GDP增长拐点或已出现

　　　　中国宏观经济学会秘书长王建认为，2007年下半年经济已经缓慢下行了，今年6月份前后就会进入显著的拐点。“投资需求和外国出口需求都会减少，这是很明显的拐点的变化。”王建说，不要指望消费需求来支撑国内需求。

　　　　美国银行大中华区首席经济学家汪涛也认为，经济增长的峰值在2007年已经达到。她表示，虽然今年经济增长会放缓，但并不表明中国经济的增长由此进入低速增长时期，也不能表明中国经济增长会随着美国经济的衰退或者全球经济增长的放缓而大幅放缓。因为中国有强劲的内需的拉动，包括投资的增长和消费的增长都比较稳健，而且流动性非常充裕，而且银行贷款意愿很强，政府控制贷款稍微有松动投资就会反弹。

　　　　虽然大多专家对今年中国经济整体表示乐观，但中银国际宏观经济分析师叶丙南则认为，从2008年来看，由于成本上升，企业边际收益的下降，对于经济增长的预期可能更悲观一点。

　　　　通胀压力依旧很大

　　　　虽然我国经济增速可能放缓，但是通货膨胀的压力并不比去年轻松。北京天则经济研究所张曙光认为，中国恐怕进入了通货膨胀时间，今年通货膨胀恐怕不会低于5%。中信建投首席宏观分析师潘向东认为，2008年高通胀有结构性蔓延的压力。

　　　　中国社会科学院教授汪同三认为，进入21世纪以后，CPI在2004年明显上涨，原因之一是某些部门投资过热，另一个原因是粮食价格上涨，因为从21世纪开始粮食生产率太低了。因此，应充分认识到农业生产、粮食生产对于2008年CPI的稳定的影响。

　　　　货币政策走向如何？

　　　　面对通货膨胀的压力，与会专家给出了不同的建议。王建认为，在全球化背景下，要保持高增长就不能让通胀太低让汇率太高，否则就没有利益了。“因此，应该把握的尺度，汇率的提升不要高于我们的主要对手，把握在比较低的水平上，然后通过财政转移支付提高中低收入人口的消费能力，当通胀率上升的时候消费保持不下降。”他说。

　　　交通银行首席经济学家连平认为，货币政策要考虑到去年10次准备金率的上调和6次利率提升的累计效应和后续效应，这会在2008年有比较大的影响，因此在从紧货币政策把握上应该还是比较适度。他还认为，汇率政策仍需要比较稳健，小幅渐进升值，而靠快速升值解决通货膨胀是不可取的。

　　　中国银行全球金融市场部袁跃东则认为，货币政策要有所作为，在数量上多采取措施，他建议今年再加一到两次息，一定要把通货膨胀预期控制住。另外，在美国经济放缓的情况下，财政政策也应该做好准备，如果美国经济下降很厉害，建议用宽松的财政政策来配合。

　　　　美经济放缓影响我国出口

　　　中信证券首席宏观分析师诸建芳认为，美国正在经历衰退的过程，可能这个衰退大致会到今年年底。如果美国经济经历衰退，对我国的出口是有影响的。如果今年7、8月不加以引导的话，可能会出现严重的问题。主要因素是升值带来的影响、连续出口退税的影响、新劳动合同法实施带来的影响，以及能源电力的影响等。

　　　　申银万国高级经济分析师李慧勇认为，如果除中国之外的经济减速，可能会导致中国出口减速0.1个百分点，GDP下降0.1个百分点，预计2008年，世界经济可能比2007年回落0.7-0.8个百分点，这对中国经济的影响大概是0.7-0.8个百分点。另外，今年政府换届的推动作用不能忽视，换届当年投资增速要比其他年份高6-7个百分点，今年可能在一定程度上会抵消外向型投资下降对国内投资的比例的影响，因此今年投资增速还会保持在23%的水平。

　　　　花旗集团高级经济学家沈明高则认为，美国的次贷危机在恶化之中，美国有1/3的家庭面临房地产价格的下降，还有很多房价下跌空间还很大，但是美国经济放慢的影响最严重的可能是今年第一、第二季度，下半年可能会有所复苏。美国经济放缓会使中国出口放慢，美国经济放慢可能会使中国GDP下降1%左右。