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[东方早报]中铁建路演 料A股募资或不低于158亿

http://www.sina.com.cn 2008年02月21日 08:05 文华财经

  文华财经(编辑整理 王亚男)--据东方早报2月21日报道,鼠年沪市第一只新股中国铁建股份有限公司(中国铁建,601186)昨日在上海金茂君悦酒店举行A股IPO推介会,公司副总裁周志亮透露,公司今年将完成2150亿元人民币的总收入,较2007年增长超过20%;承揽工程总值2200亿元以上,“截至目前,我们已经完成了800亿元的承揽工程任务。”

  

    按照发行安排,中国铁建A股认购期从2月25日至2月26日,将在2月25日发布指导价区间,并在2月28日披露最终定价。而据昨日其A股发行主承销商中信证券(600030)有关人士透露,中国铁建大约会在3月10日登陆上海证券交易所,登陆香港联交所的时间大约是3月13日。

  

    合理价10.81-15.25元

  

    作为中国铁路基建行业的领军者,中国铁建昨日的推介会吸引了各大机构投资者,以致后来过道上都坐满了投资者。

  

    许多机构投资者认为,中国铁建在多个业务领域都与中国中铁(601390)类似,中国铁建吸引他们的主要是其海外业务。“中国铁建海外业务较中国中铁优质,而未来3年海外大项目还将迎来集中结算期,这都具有很大的吸引力。”一位机构投资者说道。据中国铁建副总裁周志亮介绍,中国铁建的海外业务确实实力雄厚,2007年其海外业务占中国相关海外业务的13%,居同类企业第一位。

  

    除了海外业务,此次中国铁建A股发行主承销商中信证券还认为,中国铁建是中国乃至全球最具规模和实力的特大型建筑集团之一,是中国强劲基础建设投资的最大受益者。中信证券认为,按照发达国家的经验,中国大规模基础建设正处于中期阶段。“十一五”规划中,中央政府规划完成3.8万亿元的交通基建投资,比“十五”期间增长73%,其中铁路基建投资达到1.25万亿元,这将极大地驱动中国铁建的盈利能力得到提高,“我们综合得出中国铁建合理价值区间在10.81-15.25元,以区间中值13.03元计算,2008、2009年其市盈率分别为38、27倍。”

  

    募资或不低于158.7亿

  

    据了解,此次中国铁建A股计划发行不超过28亿股,若中国铁建A股发行成功,其募集资金中的105亿元将用于国内工程所需设备的购置;11.5亿元用于旗下大型养路机械装备设计制造企业———昆明中铁大型养路机械集团技术引进国产化项目;3.2亿元用于旗下中铁轨道系统集团轨道系统项目;4亿元用于长沙秀峰山庄的房地长项目;15亿元用于石家庄-武汉客运专线;20亿元用于补充营运资金和还贷。

  

    由此计算,此次中国铁建A股将募资不低于158.7亿元,以28亿股计算,每股发行价或为5.67元。而一位不愿透露姓名的分析师分析,2008年中国铁建的每股收益在0.4元左右,由此推算其发行价在6元左右。

  

    据中国铁建有关人士介绍,除了发行A股,公司还将发行不超过17.06亿股H股,其中国际配售占90%,公开发售占10%。若超额配股权行使,则最多发行19.62亿股H股。值得注意的是,该公司此次H股发行所募集的资金将以外币形式支持公司海外业务。据了解,其中有75%将用于购置海外工程项目设备;15%用于尼日利亚水泥厂项目;10%用于补充海外流动资金或者归还贷款。

  

    根据此前公布的招股计划,中铁建H股原先设定最多不超过20.07亿股,但招股说明书定稿中H股发行数量变成了19.62亿股。

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