[21世纪经济报道]人民币三天三大步 升汇率应对高通胀之举？

　　文华财经（编辑整理 王亚男）--据21世纪经济报道2月19日报道，2月18日,人民币兑美元中间价在春节后连续第四天突破小整数关口,达到7.1667,创下2008年的第15个新高。相对于年后首个交易日7.1952,三天内人民币每天升值近百个基点,连续三个交易日共升值285个基点。

　　尽管人民币加速升值早已确认,但三级跳式的升值仍然超乎寻常。

　　渣打银行最新调整的人民币汇率报告认为,由于今明两年人民币兑美元年度升值幅度将分别达9%和7%。渣打判断今年一季度末,人民币对美元汇率将是7.10,到二季度末达到6.94;高盛的判断与此类似。

　　渣打银行研究部认为,中国的汇率政策"以对抗通胀为目标,很可能我们将看到人民币兑美元升值势头更为集中于今年上半年"。

　　18日,国家统计局公布的1月工业品出厂价格指数(PPI)达到2004年12月以来的最高水平。由5.4%上升至6.1%,高于经济学家此前5.6%的预期。统计局定于周二公布1月份CPI数据,路透社援引中国官方人士称,鉴于南方恶劣的天气和春节因素该数据将创造11年来新高达到7.1%。

　　在欧美国家降息的背景下,央行应对通货膨胀的手段受到限制,人民币更快的升值有助于缓解这一压力。

　　当然,美国槽糕的经济数据也加剧了人民币的强势。纽约联邦储备银行2月份制造业数据由1月份的9.03下降至-11.72,远低于市场预期的6.00。密歇根大学2月份消费者信心指数初值由1月份的78.4下降至69.6,为1992年2月以来的最低纪录。

　　在人民币兑美元大幅升值同时,中国监管层是否会转移监管重点,使人民币对主要贸易国家的货币同时升值的话题日渐升温。在2005年汇改之后人民币对欧元贬值6%,2007年人民币对欧元贬值4.06%。包括法国总理萨科奇在内的欧元区官员呼吁人民币对欧元的升值。加拿大和欧元区官员则抱怨美元的贬值给了这些国家太大压力,而希望人民币能加速升值。

　　成本推动型通胀考验央行调控智慧

　　由流动性过剩引发的消费领域通货膨胀已经向经济链条的上游扩展。成本推动型的通货膨胀正在考验央行的智慧。央行必须要面对的是,如何在雪灾中解决价格越来越高的问题。

　　复旦大学孙立坚教授则指出,现在的货币政策都是适应性的政策,流动性泛滥的根源在于现在采取的固定汇率制度。只要能放开汇率自由浮动,流动性泛滥自然会退去,而目前不能采用浮动汇率制的原因在于产业政策的不配套,我国现在的经济高度依赖对外出口,浮动汇率制将会对我国经济产生不确定的风险。现在运用过渡性的货币政策抗住通货膨胀的压力,为我国产业政策的转型争取时间。目前的以提高准备金率和发行央票为主的货币政策并非长久之计,真正解决问题的方法是放开汇率,汇率的放开将自动地解决我国流动性过剩的问题。