风险管理是期货公司的生命线

　　申林英

　　访宏源期货董事长刘东

　　随着股指期货渐行渐近，针对券商背景期货公司在备战股指期货过程中的所得与所失，本报专访了宏源期货有限公司董事长刘东。

　　厉兵秣马 苦练内功

　　作为国内首家上市的证券公司，宏源证券先后通过中国证券业协会创新试点类和中国证监会A类A级证券公司评审，2007年，宏源证券入股宏源期货，成为宏源期货的全资股东。这在刘东看来，无疑给期货公司带来革命性意义，它带给期货公司的决不仅仅是注册资本的成倍提高和客户数量的几何级数增长，更多的是公司经营理念的提升。

　　“券商入股后，期货公司一方面解决了发展过程中的资金瓶颈，在以净资本为核心的监管体系下，资本规模的提高大大提升了公司的业务拓展能力和风险控制能力”，刘东表示，“另一方面，在IB制度安排下，期货公司能够利用股东的渠道，获取更多的客户资源，为客户提供多元化的金融服务。”

　　此外，宏源证券经过多年的稳健经营，积累了丰富的管理经验和先进的经营理念，依托强大的股东背景，刘东对宏源期货未来的发展充满信心。随着期货品种的推陈出新，市场参与结构日趋复杂，对期货公司的业务管理能力和金融服务水平提出了更高的要求。刘东坦承，尽管作为券商控股的期货公司，宏源期货在金融期货领域无疑更具竞争力，但要将这种先发优势延续下去，形成公司持久的竞争优势，还有许多基础性工作要做：

　　一要建立有竞争力、市场化的人才战略。

　　刘东表示，在吸引人才方面，宏源期货将举三张牌：一个是完成股权变更后，团队建设成为宏源期货的一项核心工作；第二张牌就是结合期货市场的竞争趋势，公司建立了有竞争力的薪酬体系；第三则要形成人力资源建设的长效机制，打造人才梯队，为人才提供充分的发展空间。在积极引进公司急需的业务类和经营类人才的同时，要着眼长远，加大人力资源投入，有步骤、有计划、分层次地开展人才培养，全方位提高人才素质，形成人才梯队，为公司的持续发展储备人才。通过团队建设和企业文化建设，增强员工的凝聚力，同时将员工和公司的发展统筹起来，使员工在公司的发展壮大中分享利益，实现自我价值。

　　二要以研究咨询为龙头，以渠道建设为依托，努力提升增值服务能力。

　　针对未来市场竞争的特点，公司将建设专家型的研究咨询团队作为打造核心竞争力的关键。借助股东宏源证券的大力支持，进一步加大研发业务层面的投入，整合各类信息资源，加强对交易策略、交易方法和交易模型的研究，条件成熟时建立行情咨询委员会，针对客户需求提供差异化服务。同时通过灵活的市场化网点策略加快布局，建设各地方营业部和地区营销中心，实现营销渠道的快速扩张。以团队营销作为业务开拓的基础，建立高效的客户开发体系，将客户关系管理作为公司业务开展的平台和基础。通过建立客户服务中心和电子商务平台，提升客户服务水平和响应效率。

　　三要风险管理是期货公司的生命线，在业务过程中要始终绷紧风险管理这根弦。

　　“风险止于流程，细节决定成败”，刘东强调说，针对新品种的新特点，创新和完善风险管理制度，科学设计保证金和强制平仓制度，优化风险预警和处置系统，以及时发现、及时制止、及时化解风险隐患为目标，进一步提升驾驭市场规律和应对复杂局面的能力。同时要强化全体员工的风险防范意识和合规意识，确保风险控制制度得到严格执行，加强内部稽核，通过定期和不定期的内部稽核，查错防弊、消除隐患，增强自我纠错能力，确保公司稳定、健康发展。

　　此外，刘东还表示顺应期货行业的发展趋势，公司加大了对技术系统的投入，完善了软硬件交易平台。通过引入新的交易形式(如手机及智能设备的交易、程式化交易等)、客户关系管理系统(CRM)、呼叫中心(Call Center)系统等等，实现办公自动化(OA)，降低成本，提高效率，将技术优势转化为公司的业务优势、竞争优势。

　　大浪淘沙 适者生存

　　刘东表示，2007年是中国期货市场大发展的一年，品种推陈出新、市场翻倍扩容、行业重新洗牌，期货行业迎来前所未有的发展机遇。从国外金融衍生品市场的发展路径看，未来的金融衍生品市场，不会局限于股指期货，而会逐步形成包括股指期货期权、利率期货与期权、外汇期货与期权等多样化的产品体系。从事这些更复杂的金融衍生品定价、风险管理和交易的中介机构，不仅要有相关现货领域的专业经验，更需要能为客户同时提供现货和衍生品交易、资产管理的跨市场服务。这种跨市场的全面金融服务正是券商背景期货公司的优势所在。

　　为此，刘东表示，金融期货为期货公司带来绝非简单的生存与死亡的抉择，同时也是期货公司摆脱同质化竞争的大好时机。在审慎考量比较优势的基础上，通过在细分领域为市场提供差异化服务强化竞争优势，打造核心竞争力才能找到各自的生存空间。